财务管理第2章财务管理的价值观念.pptxVIP

财务管理学

西南科技大学城市学院

第二章财务管理的价值观念

学习目标

l掌握货币时间价值的概念和相关计算方法

l了解财务管理环境

l了解利息率的构成及其测算

第一节货币时间价值

一、货币时间价值的概念

货币时间价值是指在没有风险、没有通货膨胀的前提下

，货币经过一段时间的有效使用而增加的价值，也叫资金的

时间价值。

通常情况下它相当于没有风险也没有通货膨胀情况下的

社会平均利润率，是利润平均化规律发生作用的结果。(注：

企业进行项目投资，至少应取得社会平均的利润率)

银行存款利率、贷款利率、各种债券利率、股票的股利

率都可以看做是投资报酬率，它们与时间价值率都是有区别

的，只有在没有通货膨胀和没有风险的情况下，时间价值率

才与上述各报酬率相等。

货币时间价值计量工具-现金流量图

现金流量cashflow

用来反映每一时点上现金流动的方向（流入还是流

出）和数量，现金流量可以用现金流量图来表示。

-1000600600-800

t=0123

二、货币时间价值的计算

（一）单利的计算

单利是指只对本金计算利息，利息不再计利息.

1、单利利息的计算

单利利息计算公式：I=P*i*n

某企业有一张带息商业汇票，面值为50000元，票面利率

6%，出票日期6月15日，8月14日到期（共60天），则到期利

息是多少？

I=50000*6%*60/360=500（元）

注：在计算利息时，除非特别指明，给出的利率是指年利

率，对于不足1年的利息，按照1年360天来计算。

2、单利终值的计算（终值：futurevalue,FV）

终值-当前一笔资金在若干期后所具有的价值。

FV=PV+PV·i·n

=PV·(1+i·n)（F=P（1+i*n））

【例】某人在银行存入5年期定期存款10000元，年利息率为

4%（单利），问该笔存款5年后的终值为多少？

解：FV=10000×(1+4%×5）=12000(元)

3、单利现值的计算（现值：presentvalue,PV）

现值-未来年份收到或支付现金在当前的价值。

FV=PV+PV*i*n=PV*（1+i*n）

PV=FV/（1+i·n）（P=F/（1+i*n））

【例】某人在银行存5年期定期存款，年利息率为4%（单

利），要使5年后取得12000元，现在应存入多少钱？

解：PV=12000/(1+4%×5)=10000(元)

注：1、单利的终值和单利的现值互为逆运算

2、单利终值系数和单利现值系数为倒数

（二）复利的计算

复利是指经过一定期间，将所生利息加入本金再计利息，逐渐滚算，

俗称“利滚利”。

例题：

本金1000元，投资3年，利率2%，每年复利一次，

计算3年末终值。

1000i=2%?

0123

×

1000×2%=2010202%(1020+20.4)

=20.4×2%

=20.808

FV=1000+20+20.4+20.808=1061.208

012n

PVPV+PV×iPV(1+i)(1+i)

=PV(1+i)2

PV(1i)n

FV=PV(1+i)

公式：FVn=PV*(1+i)n=PV*（F/P,i,n）=PV*FVIF