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企业营运资金管理研究【文献综述】

一、企业营运资金管理概述

(1)企业营运资金管理是企业日常运营中不可或缺的一部分，它涉及到企业的流动资产和流动负债的平衡，以确保企业能够顺利进行日常经营活动。根据《中国统计年鉴》的数据显示，我国企业营运资金占企业总资产的比例平均约为30%，这一比例表明了营运资金在企业资产配置中的重要性。例如，阿里巴巴集团在2019年的年报中显示，其营运资金为648.2亿元人民币，占到了总资产的23.2%，这充分说明了阿里巴巴对营运资金管理的重视。

(2)营运资金管理主要关注现金流量、应收账款、存货和应付账款等方面。有效的营运资金管理能够帮助企业降低成本、提高效率，同时还能增强企业的抗风险能力。以可口可乐公司为例，其通过优化库存管理，将存货周转天数从2017年的70天降至2018年的64天，这不仅提高了资金使用效率，还减少了库存积压的风险。

(3)营运资金管理的目标在于实现企业的流动性、盈利性和安全性。流动性要求企业能够及时偿还短期债务，盈利性要求企业在保持流动性的同时实现利润最大化，而安全性则要求企业在面临市场波动时仍能保持稳健的财务状况。根据《财富》杂志发布的2019年全球500强企业营运资金周转天数数据显示，排名前10的企业平均营运资金周转天数为46天，这一数据反映了这些企业在营运资金管理方面的卓越表现。

二、企业营运资金管理的重要性

(1)企业营运资金管理的重要性在于其直接关系到企业的生存与发展。据《中国企业家》杂志报道，我国中小企业中约有60%的企业因资金链断裂而倒闭，其中很大一部分原因就是营运资金管理不善。例如，2018年，某知名服装品牌因存货积压、销售下滑等问题，导致营运资金紧张，最终不得不进行破产重组。

(2)营运资金管理能够提高企业的资金使用效率，降低融资成本。根据《中国银行业监督管理委员会》发布的数据，我国企业融资成本平均约为6.5%，而良好的营运资金管理可以使企业通过内部资金循环实现资金的高效利用，从而降低对外部融资的依赖。以华为为例，其通过精细化管理应收账款，将应收账款周转天数从2017年的44天降至2018年的39天，有效降低了融资成本。

(3)良好的营运资金管理有助于企业应对市场风险和突发事件。在全球经济一体化的背景下，企业面临的市场风险和不确定性日益增加。有效的营运资金管理能够提高企业的抗风险能力，使企业在面临市场波动时仍能保持稳健的财务状况。例如，在2008年全球金融危机期间，我国企业普遍面临融资困难，而那些拥有良好营运资金管理的企业则更容易度过难关。据《中国企业家》杂志报道，金融危机期间，我国有超过70%的企业因资金链断裂而陷入困境，而其中又有超过50%的企业最终破产。

三、企业营运资金管理的主要方法与策略

(1)企业营运资金管理的主要方法之一是优化库存管理。通过实施库存周转率分析，企业可以减少库存积压，提高资金使用效率。例如，沃尔玛通过采用先进的库存管理系统，将库存周转率从2016年的6.8次提升至2017年的7.1次，有效降低了库存成本。

(2)应收账款管理也是企业营运资金管理的关键环节。通过实施信用政策，企业可以控制信用风险，同时加快应收账款的回收。据《哈佛商业评论》报道，实施有效的信用政策可以使企业的应收账款周转天数减少约20%。以苹果公司为例，其通过严格的信用评估和及时跟进应收账款，将应收账款周转天数保持在约40天，远低于行业平均水平。

(3)营运资金管理还包括对现金流的严格控制。企业可以通过现金流量预测和预算管理来确保现金流的安全和稳定。据《中国银行业监督管理委员会》数据，实施有效的现金流管理可以使企业降低约15%的融资成本。例如，可口可乐公司通过精确的现金流预测和预算，确保了其在全球范围内的运营资金充足，从而提高了企业的整体盈利能力。

四、企业营运资金管理的挑战与应对措施

(1)企业在营运资金管理过程中面临的一个主要挑战是市场波动和供应链的不确定性。经济周期、原材料价格波动以及供应商交付延迟等因素都可能对企业营运资金造成冲击。为了应对这一挑战，企业需要建立灵活的供应链管理系统，通过多元化采购渠道和长期合作关系来降低供应链风险。例如，麦当劳通过在全球范围内建立多个供应商基地，有效分散了供应链风险，提高了对市场波动的抵御能力。

(2)另一个挑战是资金成本的增加。随着金融市场环境的变化，企业面临的融资成本不断上升，这对企业的现金流管理提出了更高的要求。为了应对这一挑战，企业可以通过优化资产负债结构、提高资金使用效率以及探索新型融资渠道来降低资金成本。例如，腾讯公司通过发行债券和股权融资，优化了资本结构，有效降低了融资成本，并提高了资金的使用效率。

(3)企业在营运资金管理中还面临信用风险和流动性风险。应收账款无法及时收回和短期债务过