帕玛拉特V.S.安然.docxVIP

PAGE

1-

帕玛拉特V.S.安然

一、背景介绍

(1)在20世纪末，全球金融市场经历了前所未有的发展，同时也暴露出了一系列的金融风险和问题。特别是在金融衍生品、公司治理以及会计准则等方面，风险控制与合规性问题日益凸显。在这个背景下，帕玛拉特和安然两家公司因财务造假丑闻而闻名于世，它们的案例成为了金融史上的重要篇章。这两起事件不仅揭示了公司治理和监管体系的缺陷，也对全球金融市场产生了深远的影响。

(2)帕玛拉特是一家意大利乳制品公司，其财务造假事件始于2003年，涉及金额高达数十亿欧元。通过虚假交易、隐瞒债务和夸大资产等手段，帕玛拉特在短短几年内迅速膨胀，最终导致公司破产。这一事件引发了国际社会对金融监管和公司治理的广泛讨论，同时也暴露了会计准则和审计制度的漏洞。

(3)安然公司作为美国最大的能源交易和风险管理公司之一，其财务造假事件于2001年被揭露，震惊了整个华尔街。安然通过复杂的财务手段，虚增利润，误导投资者。该事件导致安然公司破产，数千名员工失业，并引发了一系列的法律诉讼。安然的案例揭示了企业内部治理的严重问题，同时也对全球金融市场造成了巨大的冲击。

二、帕玛拉特案例

(1)帕玛拉特公司成立于1961年，起初是一家小型乳制品制造商。随着公司规模的不断扩大，其业务范围涵盖全球多个国家和地区。2003年，帕玛拉特被指控财务造假，涉及金额高达数十亿欧元。调查发现，公司通过虚假交易、隐瞒债务和夸大资产等手段虚增利润。具体来说，帕玛拉特通过虚构销售合同和虚假资产，将大量应收账款转移至关联公司，从而在财务报表中夸大利润。据统计，从1999年到2002年，帕玛拉特虚构了约47亿欧元的收入和约13亿欧元的利润。

(2)帕玛拉特财务造假事件的影响范围广泛，不仅导致公司自身破产，还波及到投资者、供应商和雇员。许多投资者因相信公司的财务报表而遭受巨额损失，其中包括意大利政府和养老金基金。此外，帕玛拉特的供应商和客户也受到了严重打击。公司破产时，约有1500名员工失业，其中包括一些在海外分公司的员工。意大利政府为此事件承担了约20亿欧元的债务。

(3)帕玛拉特财务造假事件的揭露引起了国际社会的广泛关注，对全球金融市场的信心产生了负面影响。该事件揭示了会计准则和审计制度的漏洞，以及公司治理和内部控制的重要性。在事件发生后，意大利政府和监管机构对相关责任人进行了调查和审判。帕玛拉特的前首席执行官卡洛·帕尔马尼诺（CarloDeBenedetti）和其他高级管理人员因欺诈罪被判入狱。此外，事件还导致意大利监管机构对会计准则和审计制度进行了重大改革，以提高金融报告的透明度和可靠性。

三、安然案例

(1)安然公司，成立于1985年，曾是全球最大的能源交易和风险管理公司之一，其财务造假事件于2001年震惊全球。安然通过复杂的金融手段，尤其是所谓的“特殊目的实体”（SpecialPurposeEntities,SPEs），在财务报表中虚增利润，同时隐瞒巨额债务。据调查，安然在1990年至2000年间，通过这些手段虚增了数十亿美元的利润。2001年12月2日，安然宣布申请破产保护，其股票在纽约证券交易所停牌，标志着这家曾市值达600亿美元的公司一夜之间轰然倒塌。

(2)安然事件暴露了其内部治理和会计体系的严重问题。公司的首席执行官杰弗里·斯基林（JeffreySkilling）和首席财务官安德鲁·法斯托（AndrewFastow）被指控利用复杂的会计技巧和虚假交易，将公司的真实财务状况隐藏起来。他们创建的众多特殊目的实体不仅用于转移资产和利润，还用于掩盖债务和亏损。例如，安然通过设立SPEs与合作伙伴公司进行交易，将亏损资产转移出去，却未在财务报表中披露这些亏损。这一做法不仅误导了投资者，也逃避了监管机构的监管。

(3)安然事件对全球金融市场造成了深远的影响，引发了对企业会计准则、公司治理和市场监管的广泛反思。安然破产直接导致了美国国会通过了一系列法案，包括《萨班斯-奥克斯利法案》（Sarbanes-OxleyAct），旨在加强公司财务报告的透明度和问责制。此外，安然事件还导致了全球范围内对审计行业的改革，包括要求审计师对公司内部控制进行更深入的评估，以及提高了对财务报表的审计标准。安然的破产案例成为了公司治理失败的典范，提醒着企业和监管机构必须时刻警惕财务不端行为。

四、案例分析对比

(1)帕玛拉特和安然的财务造假事件虽然都发生在21世纪初，但二者在背景、手法和影响方面存在显著差异。帕玛拉特事件主要涉及会计操纵和虚假交易，其造假手段较为直接，主要目的是虚增利润和资产规模，以支撑公司的扩张计划。相比之下，安然事件则更为复杂，涉及了特殊的金融工具和复杂的会计处理，其目的是掩盖债务和亏损，以维持市场对其财务状况的信心。在监管方面，帕玛拉特