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上市公司之2010年内部控制白皮书

一、研究背景

继2008年5月22日发布《企业内部控制基本规范》之后，2010年4月26日财政部

会同证监会、审计署、银监会、保监会又发布了《企业内部控制配套指引》，该配套指引包

括了《企业内部控制应用指引》、《企业内部控制评价指引》和《企业内部控制审计指引》。

《企业内部控制基本规范》和《企业内部控制配套指引》的发布标志着中国企业内部控制规

范体系基本建成。为加强上市公司的内部控制体系建设，财政部等五部委制定了企业内部控

制规范体系的实施时间表：自2011年1月1日起首先在境内外同时上市的公司施行，自2

012年1月1日起扩大到上海证券交易所、深圳证券交易所主板上市的公司施行；在此基础

上，择机在中小板和创业板上市公司施行；同时，鼓励非上市大中型企业提前执行。

（一）前期研究成果

从2008年起，迪博便一直致力于研究上市公司的内部控制体系建设情况和构建上市公

司内部控制指数。2008年6月24日，迪博将研究成果《中国上市公司2008年内部控制白

皮书》发表在《中国证券报》；2009年7月16日，迪博又将研究成果《中国上市公司200

9年内部控制白皮书》发表在《中国证券报》、《上海证券报》和《证券时报》。今年，迪

博以《企业内部控制配套指引》发布为契机，以《企业内部控制基本规范》为基础，一如继

往地对上市公司的内部控制建设情况进行实证研究，评价上市公司的内部控制整体水平。本

研究旨在为上市公司建设企业内部控制规范体系提供指引，同时也为监管部门了解目前上市

公司的内部控制体系建设情况提供实证依据。同时，本研究也是国家自然科学基金“上市公

司内部控制与投资者保护”（项目批准号）和教育部人文社科基金“内部控制、过

度投资与财务危机”（项目批准号09YJA790199）的阶段性研究成果。

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（二）样本与数据来源

本次研究涵盖了沪深证券交易所的1763家A股上市公司，其中上海证券交易所的上市

公司861家，深圳主板的上市公司473家，中小板的上市公司370家，创业板的上市公司5

9家。其中，企业内部控制信息来源于上市公司年报中的“公司治理”、“重要事项”一节或者

单独披露的“内部控制自我评估报告”。上市公司的基本资料来源于wind数据库和CCER数

据库。由于本研究中的数据仅来源于上市公司公开披露的信息，无法复核信息的准确性和完

整性，这可能对研究结论产生一定的影响。

（三）上市公司内部控制整体水平

根据企业内部控制基本规范的五大要素和具体细则，我们制定了包括内部环境、风险评

估、控制活动、信息沟通和内部监督在内的五大一级指标以及下设63个二级指标。若公司

披露了二级指标的相关内控信息，此项即为1；否则为0。总体评价满分为63分。我们将

上市公司的内部控制水平分为高、中、低三个等级。高分组为得分大于等于42的公司，低

分组为得分小于21的公司，其他公司则为中分组。高分组的公司仅为26家，占总样本数

的1.47%；中分组和低分组分别为916家和821家，占总样本数的51.96%和46.57%。详细

情况如图1所示。

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二、分类统计分析

（一）内部控制自我评价报告与内部控制的关系

披露了内部控制自我评价报告的上市公司和未披露该报告的上市公司的内部控制评分

的均值比较如表1所示：2009年，披露了内部控制自我评价报告的上市公司的内部控