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企业营运能力分析——基于万科公司的案例分析

摘要：长久以来，企业营运能力分析作为企业信息的重要资源，为企业决策者提供了财务报

表分析的数据资料，为企业决策者做出正确的决策提供了重要的支持。企业营运的能力分析

是债权人、经营者以及投资者深入了解企业经营的现状以及评价企业经营的现状从而在预测

企业的未来的基础上做出更加合理的决定的一个企业信息以及根据。企业若想更加长远、稳

定地发展，从而得到更好的利益，就必须要将企业营运的能力分析放在首位。所以，本文以

万科为企业营运的能力分析的调查对象，将对于万科营运的能力分析里的应收账款周转率、

总资产周转率以及流动资产周转率作为三个重要指标进行更加仔细地研究分析，而且提出当

中存在的问题并给予调整意见。

关键词：营运能力；总资产周转率；流动资产周转率；应收账款周转率

一、导论

（一）研究意义

市场经济对于企业营运的能力分析要求越来越高，企业营运的能力是一个企业的经

营基础，能够预测企业未来的发展、给经营者的决策提供合理正确的信息。很多年来，企业

营运的能力分析因为是企业信息非常重要的资源，不但给企业的决策者提供了关于财务报表

的分析资料，还强有力地支持了企业的决策者做出更加合适正确的决定。企业营运的能力分

析是债权人、经营者以及投资者深入了解企业经营的现状以及评价企业经营的现状从而在预

测企业的未来的基础上做出更加合理的决定的一个企业信息以及根据。企业若想更加长远、

稳定地发展，从而得到更好的利益，就必须要将企业营运的能力分析放在首位。企业营运的

能力分析对于评估企业的资产流动率、资产利用率以及资产的整体结构提供了一个非常重要

的根据，与此同时也在企业强化经营管理、信贷的决定以及投资人的正确投资上面举足轻重。

而且企业制定经营的战略的时候也要参照企业营运的能力指标，利用分析企业营运

的能力的各方面与企业的内外因素从而做出更加正确、全面、客观的评价，企业营运的能力

主要表现在企业资产的运用上，假如企业资产的周转率比其他的企业更高，那么企业资产的

运用就较为合理，可以为企业带来更多的利益。当下，一些企业仍然有资金周转较为困难等

一系列问题，例如资金周转较为缓慢、资金不够等。企业的资金周转较为困难是由多个因素

导致的，一定要从企业的外部与内部做起，使资金的利用率最大化，加快资金的周转从而创

造更多的利益。

（二）研究现状

1.国外对企业营运能力分析的相关研究简介

FrankJ.Fabozzi与PamelaP.Peterson(2015)在《FinancialManagementandAnalysis》中提

出，营运能力的分析指标有总资产的周转率、存货的周转率、应收账款的周转率以及固定资

产的周转率，而且重点突出了存货的周转率以及应收账款的周转率。特别是人力资源，作为

企业财富与生产力的创造者，它的素质化程度决定了企业营运的能力现状，应该重要分析人

力资源。书中提及到企业营运的能力分析需从偿还债务的能力、使用资金的效率等多个方面

入手，即主要分析企业的盈利和偿债两个能力，在总体结构上拟定适当的营运计划，这样的

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结构思路使用至今从未发生过比较大的变动。

2.国内对企业营运能力分析的相关研究简介

叶华、梁瑾（2016）企业营运的能力主要从企业营运的资金效率和效益两个方面考

虑，主要考虑营运能力对资产结构的重要性，与企业营运的内部因素和各个要素间的联系相

结合，体现了结构分析法对企业营运的能力分析的影响作用，以此提升资产的效益和效