公司理财及公司理财环境.pptVIP

利润表（单位：万元）96实际97预计销售收入20002200减营业费用(1780)(1920)减折旧(20)(50)息税前收益(EBIT)200230减利息费用(10%)(50)(60)税前收益(EBT)150170减所得税(t=40%)(60)(68)净利润90102业绩比较分析指标96实际97预计竞争者销售增长率(%)5109净利润增长率(%)513.310营业费用增长率(%)67.98.8投入资本增长率(%)82010WCR增长率(%)83025短期债务/WCR(%)33.338.525用20%的投入增长换来10%的销售增长和13.3%的利润增长01不仅看获得了多少利润，而且要看为此占用了企业多少财务资源04营运资本需求（应收账款与存货）增加了30%02从关注利润表转向关注资产负债表03问题公司理财是资金在企业内外的不断流动，不断周转的一个动态过程。1生产购买资产2雇佣工人，管理人员3缴纳税收4筹资借助金融市场5销售走向市场，广告宣传6接受消费者评价，政府监控7整体运作接受法律法规，经济政策控制,舆论约束etc.8三、公司理财环境金融环境法律环境经济环境030201金融市场是指资金筹集的场所。广义的金融市场，是指一切资本流动的场所，包括实物资本和货币资本的流动。广义金融市场的交易对象包括货币借贷、票据承兑和贴现、有价证券的买卖、黄金和外汇买卖、办理国内外保险、生产资料的产权交换等。狭义的金融市场一般是指有价证券市场，即股票和债券的发行和买卖市场。金融环境金融市场的分类按照金融交易时间长短不同，可以将金融市场分为货币市场和资本市场。1.货币市场（1）短期存贷市场主要是商业银行等金融机构吸收短期存款，然后进行短期贷款的市场。（2）银行同业拆借市场则是商业银行之间为了弥补寸头的不足，互相之间进行的短期借贷市场。（3）贴现市场是指企业或金融机构将未到期的票据以一定的折扣向有关金融机构兑取现金的市场。2.资本市场（1）一级市场．组织实现证券发行业务的市场（2）二级市场．买卖已上市证券的市场01中央银行02商业银行03投资银行04其他金融机构金融机构公司理财－创造价值的过程公司理财的内涵：“一个企业所做的每一个决定都有其财务上的含义，而任何一个对企业财务状况产生影响的决定就是该企业的财务决策。因此，从广义上讲，一个企业所做的任何事情都属于公司理财的范畴。”——达摩达兰第一章公司理财及公司理财环境1、公司理财的由来Tofinance：“toraiseorprovidefundsorcapitalfor…”公司理财(Corporatefinance)的直译是企业法人的融资，即公司的融资关键：是用别人的钱(OtherPeople’sMoney,OPM),无论是权益资本还是债务资本它人的钱不是免费（easymoney），必须要有回报由此带来理财的活动，目标为出资人创造价值（或财富）投资决策：如何用好他人的钱融资决策：如何得到他人的钱经营决策：提供现金如何让有限的资本更勤奋地工作？财务管理——组织财务活动、处理财务关系的各项管理工作财务管理的实质是利用价值形成对企业生产经营活动进行综合管理1财务资源管理——如何获得资本,并且让有限的资本更勤奋地工作2财富创造——追求财富增值的过程（价值创造）3理财不同于会计4会计(Account)基于历史簿记与核算活动5理财(Finance)基于未来确定价值和进行决策分析62、理财的内涵3、企业的本质利益关系人(stakeholders)：任何可能影响企业目标或被企业目标影响的个人或集团所有者（股东，stockholders）债权人管理者员工供应商与客户政府与社会企业是各种利益相关者构成的网络（Web），价值是维系这一网络的基础（各方）股东经理员工供应商顾客债权人政府社区联盟伙伴环境公司是一种团体，一种社会组织。它是某一些人为一定目的而结合成的团体或社会组织。公司为法人，具有民事权利能力和民事行为能力，依法独立享有民事权利和承担民事义务。公司是以营利为目的的一种企业形式，即以营利为目的组织生产和经营活动，营利性是公司的基本属性。公司具有企业的最一般特征。1社会学2法学3经济学4公司的