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投资学名词解释

1、投资：投资是指一定经济主体为了获取预期不确定的效益而将现期的一定收入

转化为资本或资产。

2、投资主体：即投资者，投资主体可以是居民、企业或其他营利性机构，也可以

是政府或其他非营利性组织。投资主体必须具备四个条件：①具有一定货币资金；

②对货币资金具有支配权；③拥有投资的收益权；④能承担投资的风险。

3、产业投资：指为获取预期收益，以货币购买生产要素，从而将货币收入转化为

产业资本，形成固定资产、流动资产和无形资产的经济活动。

4、证券投资：指一定的投资主体为了获取预期的不确定收益购买资本证券，以形

成金融资产的经济活动。

5、直接投资：投资者直接开厂设店从事经营，或者投资购买企业相当数量的股份，

从而对该企业具有经营上的控制权的投资方式。

6、间接投资：指投资者购买企业的股票、政府或企业债券、发放长期贷款而不直

接参与生产经营活动的投资方式。

7、货币时间价值：为取得货币单位时间内使用权支付的价格，它是对投资者因投

资而推迟消费所作出牺牲支付的报酬，它是单位时间的报酬量与投资的比率，即

利息率。

8、即期利率：指债券票面所标明的利率或购买债券时所获得的折价收益与债券面

值的比率。

9、远期利率：指隐含在给定的即期利率中从未来的某一时点到另一时点的利率。

10、到期收益率：即可以使投资购买债券获得的未来现金流量的现值等于债券当

前市价的贴现率。它是投资者按照当前市场价格购买债券并且一直持有到满期时

可以获得的年平均收益率。

11、风险溢价：又称风险收益，是投资者因承担风险而获得的超额报酬。证券投

资的总收益扣除的差额即为风险收益，亦被称为超额收益。

12、持有其收益率：单一资产持有期收益率指从购入证券之日至售出证券之日所

取得的全部收益与投资本金之比。

ptpt1Dt

r

t

pt1

r持有期收益率

t

pt证券期末价格

pt1证券期初价格

Dt持有期股息、利息收入

13、效率边界：所有有效组合的集合即称为效率边界。在解析几何上，效率边界

为投资组合在各种既定风险水平下，各预期收益率最大的投资组合所连成的轨迹。

14、进攻型证券：βi可用来衡量第i种证券风险的高低，当βi大于1时，

证券的风险比市场的风险更大，这样的证券被称为“进攻型证券”。

15、单指数模式：假设所有证券彼此不相关，即协方差为0，并假定证券的收益

率与某一个指标间具有相关性。典型的单指数模型为市场模型，假定股票在某一

给定时期与同一时期股票价格指数的回报率线性相关。

16、资本市场线（CML）：由于效率边界线AB上的所有风险资产组合都是可供选择

的，由Rf经过效率边界上的任何一点，可以作一条射线，即表示无风险证券与

风险证券的一种可能的组合，其中，必有一条由Rf点切风险证券效率边界AB的

直线，这条直线就称为资本市场线。

17、市场投资组合：由市场上所有证券组成，并且各证券组合权数与证券的相对

市场价值一致的证券组合称为市场证券组合（M），即M点所表示的投资组合。

18、证券市场线（SML）：将CAPM所遵从的关系式，如果以协方差（或β）为横轴、

期望收益率为纵轴在平面坐标图中用图示法将各证券期望收益率与协方差（或

β）之间的关系表示出来，则所有证券将位于同一条直线上，这样一条描述证券

期望收益率与风险之间均衡关系的直线常称为证券市场线。

19、贝塔：是一项用以衡量一种股票价格的变动与整个股票市场整体变动的

相关性的指标。

20、套利：是利用证券在两个市场之间定价的不一致性进行资金转移，从中获取

无风险利润的行为。

21、套利组合：套利组合必须同时满足三个条件：①它是一个不需要追加额外资

金的组合；②该组合既没有系统风险，也没有非系统风险。即套利组合对任何因

素都没有敏感性；③当市场不均衡时，套利组合的收益0。符合上述三个条件的

组合便是套利组合。

22、有效市场：指投资者可以获得的信息能够被证券价格充分予以反映的市场，

在这样的市场上，投资者无论选择何种证券，都不能获得超额收益。

23、弱型有效市场：是证券市场效率的最低程度。它指当前的证券价格可以充分

反映价格历史序列中包含的信息，未来证券价格的变动将与当前及历史价格无关，

从而投资者不能从对证券以往的价格的分析中导出可获得超额利润的投资策略。

24、半强型有效市场：是证券市场效率的中等程度。它指当前的证券价格不仅反

映了价格历史序列中包含的信息，还能反映当前一切可以公开的信息。证券价格

根据这些可以获得的