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策略研究

证券研究报告策略快评2025年02月07日

【策略快评】

ETF中的DeepSeek含量

❖DeepSeek概念股：计算机占据半壁江山华创证券研究所

DeepSeek对A股产生显著冲击，相关概念股中计算机、传媒比例较高。自1/24

DeepSeek主题行情启动以来，万得DeepSeek概念指数累计上涨39%，对比同证券分析师：姚佩

期万得全A上涨2.3%，DeepSeek概念呈现“现象级”崛起。我们从万得DeepSeek

指数、ChoiceDeepSeek概念指数、同花顺DeepSeek概念指数中取并集后，结邮箱：yaopei@

合近期上市公司公告、投资者关系互动平台以及官方微信号等平台发布信息，执业编号：S0360522120004

构建DeepSeek概念组合（详见图表1）。从一级行业分布来看，90家相关概念联系人：蔡雨阳

股中计算机（47家）最多，其次为传媒（16家）、通信（9家）、电子（6家）；

邮箱：caiyuyang@

从二级行业来看，计算机中的软件开发（25家）、IT服务（17家），传媒中的

游戏（8家）潜在受益公司数量较高。

相关研究报告

❖行业、宽基指数、主题行业ETF中的DeepSeek含量

《【华创策略】加科创减创业，加TMT制造减配

根据DeepSeek概念组合成份，我们按自由流通市值占比统计DeepSeek概念周期消费——24Q4基金季报点评》

股在申万一级行业、申万二级行业中的含量；同时根据各指数权重分布（截至2025-01-22

25/2/5）统计DeepSeek概念股在宽基指数、主题行业ETF中的含量。《【华创策略】豹变——中央经济工作会议点评》

2024-12-12

在申万一级行业中，计算机（DeepSeek概念股权重30.5%，下同）、通信（25.1%）、《【华创策略】做多中国：速读政治局会议十大看

传媒（23.3%）的DeepSeek含量较高。点》

在申万二级行业中，通信服务（62.6%）、软件开发（44.4%）、游戏（41.4%）、2024-12-09

《【华创策略】扩容的M1还能定买卖吗？》

数字媒体（29.3%）、计算机设备（27.1%）的DeepSeek含量较高。2024-12-03

在主要宽基ETF中，科创50（19.8%）、科创创业50（11.1%）、上证180（8.1%）《【华创策略】美股ETF扩张影响——基于文献

的DeepSeek含量较高。梳理》

2024-11-