信达证券-轻工制造行业事项点评：智能眼镜：DeepSeek开源、低成本、高质量，优化智能眼镜堵点.pdfVIP

智能眼镜：DeepSeek开源、低成本、

[Table_Industry]

轻工制造

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2025年02月04日

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证券研究报告智能眼镜：DeepSeek开源、低成本、高质量，

行业研究优化智能眼镜堵点

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行业事项点评

[Table_ReportDate]2025年02月04日

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轻工制造本期内容提要:

投资评级看好[Table_Summary]

[Table_Summary]

➢事件：AI模型快速迭代，AI应用端优化堵点。1月20日DeepSeek

上次评级看好发布R1推理模型，性能可对齐OpenAIo1正式版，价格显著较低，

[Table_Author]

姜文镪新消费行业首席分析师同时蒸馏6个小模型开源给社区；开源的32B和70B模型在多项能力

执业编号：S1500524120004上实现了对标OpenAIo1-mini的效果，我们预计可有效应用于AI眼

邮箱：镜。截至1月27日，DeepSeekApp超越ChatGPT成为美国iOS应

jiangwenqiang@用商店免费应用下载榜首，截至上线第19天日活已达1909万、成为

全球增速最快的AI应用。

➢智能眼镜核心环节在于推理芯片、AI模型、显示技术等，DeepSeek

开源显著提高应用厂商AI模型能力，同时可二次开发、灵活部署，加

速智能眼镜模型优化；此外，模型训练和推理上的优势将影响推理芯

片产业发展，弱化海外垄断优势，国内昇腾等芯片玩家有望加速入局。

信达证券股份有限公司➢AI眼镜快速起量，应用功能趋于丰富。根据维深信息wellsenn的调研

CINDASECURITIESCO.,LTD和跟踪统计，2024年全球AI智能眼镜销量234万台，其中225万台

北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦B

来自于海外RayBanMeta（品牌基础好，外形设计美观，交互友好，

座

邮编：100031可解决部分刚需应用场景）；按功能来看，225万台为AI拍摄眼镜，3

万台为AI音频眼镜，6万台为AI+AR眼镜。智能眼镜在重量/体积/续

航、AI模型、显示、价格等维度较难兼得，其中，AI模型作为核心环

节，国内在DeepSeek推出前与海外模型存在一定差距，因此早期海

外大厂引领智能眼镜产业发展。DeepSeek大幅提升模型质量同时降

低单位成本，算力环节有望得到缓解，参与玩家可采用相对少