基于非线性期望的含流动性风险期权定价模型构建与实证研究.docx

一、引言

1.1研究背景与意义

在现代金融市场中，期权作为一种重要的金融衍生工具，其定价问题一直是金融领域的核心研究内容之一。准确的期权定价不仅有助于投资者制定合理的投资策略，实现资产的有效配置，还对金融机构的风险管理和市场的稳定运行起着关键作用。传统的期权定价理论，如Black-Scholes模型，在期权定价领域具有重要的地位，它基于一系列严格的假设，如市场无摩擦、资产价格服从几何布朗运动、投资者可以连续交易且无风险利率恒定等，为期权定价提供了一个简洁而有效的框架。然而，随着金融市场的不断发展和复杂化，这些假设在现实市场中往往难以成立。

流动性风险是金融市场中不可忽视的重要因素。它