《远期与期货合约》课件.ppt

远期与期货合约远期合约和期货合约是金融市场中常见的两种衍生品，它们为交易者提供了规避价格波动风险的机会。它们通过锁定未来交易的价格，使参与者能够在交易发生之前确定盈利或损失。

什么是远期合约?1交易双方约定在未来某个特定日期，以特定价格买卖某种资产的协议。2非标准化合约通常根据交易双方的具体需求量身定制，条款灵活。3交易场所灵活可以在交易所或场外交易市场进行，不限于特定交易场所。

远期合约的特点个性化双方可以根据自身需求协商定制合同条款，例如交易标的、数量、交割时间等。灵活性远期合约的交易时间、交割日期和标的物规格等都比较灵活，可以满足不同投资者的需求。非标准化远期合约一般是场外交易，没有标准的合约条款，每个合约都可能有所不同。风险较高由于远期合约是非标准化的，并且存在违约风险，因此风险较高。

远期合约的用途价格锁定锁定未来某一特定日期的价格，规避价格波动风险，适合生产企业或贸易商。风险管理帮助企业或个人锁定未来所需的商品或服务价格，降低经营成本，规避价格波动风险。投机获利预测市场价格走势，通过买卖远期合约，赚取价格差价，适合风险偏好高的投资者。套利机会通过发现市场价格差异，利用不同市场之间的价格差异，赚取利润，适合专业交易者。

影响远期价格的因素商品供求关系供求关系决定了商品的价格走势。供大于求，价格下跌；供小于求，价格上涨。期货价格也受到供求关系的影响。市场利率市场利率影响着资金成本，进而影响着期货价格。利率上升，资金成本增加，期货价格可能下降。汇率变动汇率变动会影响商品的进口和出口成本，进而影响期货价格。汇率上升，进口成本增加，期货价格可能上涨。市场情绪市场情绪也会影响期货价格。市场乐观，期货价格可能上涨；市场悲观，期货价格可能下跌。

远期合约的风险信用风险交易对手无法履行合约义务的风险。例如，卖方可能无法按时交付商品，买方可能无法按时支付货款。市场风险市场价格变动导致的风险。例如，如果商品价格下跌，卖方可能会蒙受损失。利率风险利率波动可能导致交易成本增加。例如，如果利率上升，卖方需要支付更高的利息费用。流动性风险无法及时平仓或进行交易的风险。例如，如果市场交易量较低，卖方可能难以找到买家。

什么是期货合约?标准化合约期货合约是标准化的，交易双方事先就合约的标的物、数量、交割时间、交割地点等内容达成一致。集中交易期货合约在期货交易所集中交易，价格公开透明，流动性较高。保证金交易期货合约交易需要支付一定比例的保证金，以保证交易履约，杠杆作用放大收益和风险。结算机制期货合约每日结算，盈亏资金实时结算，期货交易所对交易过程进行监管。

期货合约的特点标准化期货合约内容标准化，交易对象、交割时间、地点、方式等要素均已确定。可交易性期货合约可以在交易所公开交易，买方和卖方可以通过交易所的交易系统进行交易，提高交易效率。杠杆效应期货合约的保证金交易机制允许投资者以较少的资金控制较大的头寸，放大投资收益或亏损。风险管理期货合约可以用于规避价格风险，锁定未来的价格，为企业和个人提供风险管理工具。

期货合约的用途11.价格风险管理企业可以通过期货合约锁定未来原材料或产品的价格，降低经营风险。22.投机投资者可以通过期货合约对未来价格走势进行预测，获取利润。33.套利投资者可以通过不同品种、不同期限的期货合约之间的价差进行套利。44.资产配置期货合约可以作为一种投资工具，为投资者提供多元化的资产配置选择。

影响期货价格的因素供求关系期货价格受供求关系影响。供过于求时，价格下降；供不应求时，价格上涨。利率水平利率上升会增加持有商品的成本，降低期货价格。利率下降则会降低成本，提高期货价格。通货膨胀通货膨胀会导致商品价格上涨，进而推高期货价格。市场情绪市场情绪会影响交易者的预期，进而影响期货价格。

期货合约的风险价格波动风险期货价格受多种因素影响，如供求关系、市场情绪等，导致价格波动剧烈，投资者面临较大亏损风险。保证金风险期货交易需要缴纳一定比例的保证金，如果价格大幅波动，保证金可能不足以弥补亏损，导致强制平仓，损失全部投资。流动性风险部分期货合约流动性较差，难以及时平仓，可能导致亏损扩大，甚至无法平仓。法律风险期货交易存在法律风险，如违反交易规则、合约纠纷等，可能造成经济损失。

远期合约与期货合约的区别交易场所远期合约在柜台市场交易，期货合约在交易所交易。交易标准化远期合约非标准化，期货合约标准化。结算方式远期合约结算方式灵活，期货合约结算方式统一。风险管理远期合约风险较大，期货合约风险相对较小。

远期合约与现货交易比较远期合约交易双方事先约定在未来某一时间，以一定价格进行交易。现货交易即时交易，交易双方在交易达成后立即进行交割。风险远期合约的风险主要体现在价格波动和违约风险。

远期合约的交易流程1协商双方协商合约条款，确定标的资产、交易