流动性1月第3期：1月新发股票型基金份额同比增长显著.docx

正文目录

宏观流动性 3

国内流动性：2年期、10年期国债收益率均上行，（10Y-2Y）国债利差收窄 3

海外流动性：10年美债收益率回落，中美10年期国债利差边际收窄 3

市场流动性 4

公募资金：1月新成立股票型基金28只，发行份额120亿份，同比增长显著 4

ETF资金：2025年1月新成立14只股票型ETF基金 5

南向资金：上周南向资金净流入，年内净流入1015亿元 6

两融资金：上周融资买入额回升，占A股成交额比重上升 7

募集资金：1月有7家公司IPO发行，首发募资金额约35亿元8

风险提示 8

图目录

图1:公开市场货币投放量和回笼量 3

图2:MLF投放量和回笼量 3

图3:上周2年期、10年期国债收益率均上行 3

图4:上周3个月、1年SHIBOR均回升 3

图5:上周美联储下次议息会议利率变动可能性 4

图6:美国国债利率变化及利差 4

图7:上周美元指数降至109.38 4

图8:中美10年期国债收益率利差变化 4

图9:1月新发基金51只，合计395亿份 5

图10:1月新发股票型基金28只，发行120亿份 5

图11:1月新成立ETF股票型基金共14只，发行份额为12.2亿份 5

图12:上周ETF股票基金规模为28426亿元，成交额占总规模的15.9%5

图13:1月陆股通ETF买卖总额约371亿元 6

图14:其中，沪股通ETF买卖总额约248亿元，占比66.8% 6

图15:上周南向资金净买入403亿元 6

图16:截至上周南向资金开通以来累计净流入约3.35万亿元 6

图17:上周南向资金周度净流入板块 7

图18:上周南向资金中各风格均为净流入 7

图19:上周融资买入额回升，占A股成交额比重上升 7

图20:两融余额9月底以来持续走高 7

图21:上周融资净买入额排名 8

图22:上周两融余额排名 8

图23:1月IPO数量和规模 8

图24:1月定增规模及比例 8

宏观流动性

国内流动性：2年期、10年期国债收益率均上行，（10Y-2Y）国债利差收窄

上周（1.13-1.17），上周2年期、10年期国债收益率均上行，3个月、1年SHIBOR回升。截至1月17日，上周央行公开市场货币净投放5789亿元，MLF净回笼9950亿元。2年期、10年期国债收益率分别上行至1.2708%和1.6593%，期限利差降至0.3885%。与此同时，3个月，1年SHIBOR分别回升至1.6770%和1.6974%。

图1:公开市场货币投放量和回笼量 图2:MLF投放量和回笼量

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净投放量（亿元）投放量（亿元）回笼量（亿元）

净投放量（亿元）

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2022/12022/42022/72022/102023/12023/42023/72023/10

2022/1

2022/4

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2023/10

2024/1

2024/4

2024/7

2024/10

2025/1

MLF投放量（亿元） MLF回笼量（亿元）

2022/12022/32022/52022/72022/92022/112023/12023/32023/52023/72023/92023/112024/12024/32024/52024/72024/92024/112025/1图3:上周2

2022/1

2022/3

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2022/11

2023/1

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2024/1

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2024/9

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2025/1

中国2年期国债收益率（%）中国10年期国债收益率（%）

4.00 国债期限利差（10年-2年，%）

3.50

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2019/82019/12

2019/8

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2022/4

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