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融资租赁行业概况

1.融资租赁行业概况

1.1.基本概念

融资租赁是指出租人根据承租人的请求，从第三方(设备、交通工具等供货商)购买承租人选定的租赁标的物，同时，出租人与承租人签订租赁合同，将租赁标的物出租给承租人，并向承租人收取一定租金的一种非银行金融形式。

融资租赁又称为现代租赁，与传统租赁业务的一个主要区别在于两者交易目的不同。传统租赁满足的往往是承租人的短期使用需求，而融资租赁则为中长期融资需求，这使其具备了金融属性，赋予了租赁行业融资功能。当然二者在物品购买选择权、维修责任、面临的监管、交易形式等方面还有诸多不同。

融资租赁与分期付款也有一定的相似之处，但区别也显而易见，首先两种方式下客户获得的权利不同，融资租赁下客户支付租金取得设备的使用权，分期付款下客户支付价款，取得设备的所有权；其次，期末选择权不同，融资租赁下期末客户有续租、留购和退还物件等三种选择，而分期付款下客户只有物件所有权。融资租赁与贷款业务差别主要有三点，一是物件的所有权不同，融资租赁下物件的所有权归出租人，贷款下物件所有权归债务人；二是对于物件的规定不同，融资租赁下需要规定合同标的物，贷款下可以不做规定；三是期限不同，融资租赁下需要考虑物件的可使用年限，贷款下需要考虑债务人的信用等级。

1.2.融资租赁行业与实体经济密切相关，且波动大于实体经济

融资租赁行业对于经济周期非常敏感。由于固定资产投资需求对经济发展的敏感度较高，反应幅度也要大于GDP的波动幅度，因此，受经济波动冲击时，融资租赁业交易额下降较快；当经济复苏时，融资租赁业回升速度也相对较快。

1.3.融资租赁的优势

融资租赁中租赁资产所有权与使用权分离、融资与融物相结合，具有独特优势。从微观角度来讲，一是承租人、出租人及设备制造商三方共赢。承租人有权选择自己最需要的设备，掌握设备更新的主动权，减少资金投入，提高自有资金使用效率，降低设备的无形损耗（由出租人承担）；对于出租人，由于融资有设备所有权作担保，出租人能够比较安全地收回投资并获利，美国经验表示，融资租赁业务的坏账率低于其他信贷业务，并在较长的时期内保持平稳；设备制造商则可以扩大设备销售额。二是融资租赁具有银行信贷及其他融资方式所不具备的优势。由于近年来技术进步更迭加快，购入设备的市场生命周期明显变短，但是设备的法定使用年限一般较长。企业通过贷款一次性购入设备并获得所有权的情况下，需要承担设备技术进步设备更迭的风险。而融资租赁的租赁期与市场生命周期一致，保证了设备及时更新，防止了设备无形损耗。对于融资租赁公司，则在设备残值处置上更加专业，从而获得更高的设备残值收益。博厚方格在2013年《中国融资租赁市场发展现状、国际比较和前景展望》报告中曾引用美国的一个调查数据，美国数据显示，管理资产风险在客户使用租赁业务的原因中占比25%。

从宏观角度来看，融资租赁业有利于促进中小企业融资，对于解决中小企业融资难问题，以及对于中小企业更新设备、促进技术进步、平衡利税、积累发展资本等有着其他信贷支持方式所达不到的效果，这也是各国大力支持该项融资方式的主要原因。另外有意思的是，历史上特定时期融资租赁还曾起到了平衡国际贸易缓解贸易摩擦的作用。在美日贸易摩擦严重时期，日本曾经通过租赁公司在美采购大批飞机（属于进口），再出租给美国航空公司的方式，来缓和日美贸易顺差急剧扩大引发的贸易纠纷。

2.世界融资租赁行业概况

2.1.世界融资租赁发展历程

现代融资租赁业产生于二战之后的美国。二战后，美国工业化生产过剩。为推销设备，厂商开始为用户提供金融服务来增加销售，通常的方式为分期付款、寄售、赊销等。但由于所有权和使用权同时转移，资金回收的风险较大。于是便有人借鉴传统租赁的做法，由销售方保留销售物件的所有权，购买人只享有使用权，直到融通资金全部以租金方式收回后，才将所有权以象征性的价格转移给购买人。这种方式被称为“融资租赁”。

1952年美国成立了世界第一家融资租赁公司——美国租赁公司（现更名为美国国际租赁公司），开创了融资租赁的先河。1954年，美国出台新税法，允许固定资产所有人加速折旧，这为现代租赁公司的兴起创造了条件。随着税收政策明确了“有条件销售”（融资租赁）和“真实租赁”（经营租赁）的区分，厂商背景的租赁公司因产品促销需要迅速发展起来。1962年，美国租赁业迎来了重要的政策支持：投资税收抵免，即设备所有者可获得设备价款7%的税收抵免。这项政策使承租人融资成本优于银行贷款的成本。1963~1997年，美国银行监管当局逐步允许银行进入租赁行业，融资租赁的地位大幅提升，得到迅猛发展。1998年至今，融资租赁创新发展，税务租赁、杠杆租赁、转租赁、售后回