《国际商务导论 第2版》 课件 第3章 对外直接投资理论.pptx

第3章对外直接投资理论

本章主要内容3.1垄断优势理论3.2内部化理论3.3国际生产折衷理论3.4对外直接投资发展阶段理论3.5投资诱发要素组合理论

3.1垄断优势理论1.垄断优势理论的形成垄断优势理论（TheoryofMonopolisticAdvantage），又称所有权优势理论或公司特有优势理论，最早于1960年由海默（StephanHymer）提出，后经金德尔伯格（C.P.Kindleberger）的补充和完善，系统地形成了阐明国际直接投资动因的理论，标志着国际直接投资理论的开端。

3.1垄断优势理论2.垄断优势理论的基本观点市场不完全竞争是垄断优势的前提：产品和生产要素市场的不完全竞争；规模经济引起的不完全竞争；政府干预经济导致的市场不完全竞争。

垄断优势是企业对外直接投资的条件：技术优势；资本筹集优势；规模经济优势；管理优势；信誉与商标优势。3.1垄断优势理论

3.1垄断优势理论3.垄断优势理论的发展约翰逊“知识资产垄断优势理论”凯夫斯“产品异质化垄断优势理论”尼克博克“寡占反应垄断优势理论”阿哈罗奈“生产技术垄断优势理论”

3.1垄断优势理论4.垄断优势理论的评价贡献：对企业对外直接投资的条件和原因做了科学的分析和说明，使国际直接投资成为一门独立的学科；既解释了跨国公司为了发挥垄断优势而进行的横向投资，也解释了其为了维护垄断地位而进行的纵向投资；提出了直接投资与证券投资的区别。

3.1垄断优势理论局限：难以解释发展中国家企业的对外直接投资行为，尤其是发展中国家向发达国家直接投资的行为；无助于解释经常出现的“防御性投资”现象；不能很好的解释对外直接投资流向的产业分布或地理分布。

3.2内部化理论1.内部化理论的形成内部化理论（TheTheoryofInternalization），又称为市场内部化理论，是解释国际直接投资动因的一种较为流行的理论，也称为对外直接投资的一般理论。该理论的出发点是解释跨国公司为何不利用既存的外部市场实现国际分工，而是通过对外直接投资建立企业内部市场进行交易。

3.2内部化理论2.内部化理论的基本观点基本假设：中间产品市场的不完全竞争是导致企业内部化的根本原因；市场内部化过程应取决于四个因素：企业特定因素；产业特点因素；国家特点因素；区位特定因素。

3.2内部化理论市场内部化的条件和动机：内部化的收益大于内部化的边际成本协调长期供需关系提高整体经营效率降低交易成本独占先进技术优势减少政策干预影响收益成本资源成本通信联络成本国家风险成本管理成本

3.2内部化理论3.内部化理论的评价贡献：发现中间产品市场的不完全性是企业内部化的动机，也正是企业对外直接投资的根本原因；解释了跨国公司在出口、直接投资与技术许可证安排三种方式之间选择的依据；能够解释发达国家之间以及发展中国家的对外直接投资行为；发现跨国公司才是企业国际分工的组织形式。

3.2内部化理论局限：忽略了对跨国公司这一典型国际化垄断组织行为特征的研究，未能科学解释国际直接投资的地理方向和区位分布；只强调了市场竞争不完全对国际直接投资的消极影响，忽视了其积极影响；没有讨论跨国公司在替代国际市场后其内部分工体系形成与发育的过程。

3.3国际生产折衷理论1.国际生产折衷理论的形成国际生产折衷理论（TheEclecticTheoryofInternationalProduction）由英国经济学家邓宁（J.H.Dunning）在1977年首次提出，并在1981年出版的《国际产业和跨国企业》一书中对该理论进行了重新阐述和发展。它较为全面准确地解释了跨国公司的国际生产活动，成为国际直接投资理论中影响最大、最为深远的理论框架，被称为对外直接投资的“通论”。

3.3国际生产折衷理论2.国际生产折衷理论的基本观点三优势模式：所有权优势：一国企业独有的或在相同成本下别国企业没有货难以得到的特有优势；内部化优势：企业在内部运用自己的所有权优势达到降低交易成本、交易风险的能力。区位优势：包括直接区位优势和间接区位优势。

3.3国际生产折衷理论企业优势与国际经济活动选择：

3.3国际生产折衷理论3.与三优势相关的特点因素宏观因素——国家的特点；中观因素——产业的特点；微观因素——企业的特点。

3.3国际生产折衷理论4.国际生产折衷理论的评价贡献：融合了以往各种学说的精华，克服了其片面性，形成了一个具有普遍性的理论体系；较以往的理论更加系统全面的解释了跨国公司直接投资影响因素及其动态变化对其对外直接投资行为的影响；能指导企业用整体的观点去考虑与所有权优势、内部化优势以及区位优势相联系的各种因素，具有较强的适用性和实用性。

3.3国际生产折衷理论局限