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2013RIFSZDTC管理视角的财务分析杨小舟2013

杨小舟简介财政部财政科学研究所研究员，博士生导师，会计教研室主任工作经历：2005－目前财政部财政科学研究所1978-1981常州财经学校1981-1985南京林业大学财务处1988-1998财政部财政科学研究所财会研究室；1996-1998期间，在中嘉会计师事务所兼职1998-2000长天国际控股公司〔外商独资非上市公司〕2000-2002实达集团股份〔A股，600734〕2002-2005清华同方股份〔A股，600100〕2013RIFSZDTC

2013RIFSZDTC引言：何谓分析？何谓分析？分析就是将研究对象的整体分为各个局部和不同层次，并分别地加以考察的一种认识活动。分析目的在于寻找能够解决问题的手段或方法。决策是指通过分析、比较，在假设干可供选择的方案中选定最优方案的过程。好的分析是正确决策的前提或根底

2013RIFSZDTC引言：何谓分析？〔续〕1.各种各样的财务分析“名称”：会计分析财务分析、财务管理分析财务报表分析预算执行情况分析经营活动分析〔企业分析〕……2.可分为专项分析和综合分析3.不同企业不同部门写财务分析报告

2013RIFSZDTC案例1：公司绩效到底好不好？例：某集团公司下属一子公司，20**年的销售收入、利润；收入、利润的增长率都好于上年，且完成了相应的预算目标，但集团公司CEO率领的考核团体却认为该子公司业绩不佳。为什么？你认为原因有哪些？

2013RIFSZDTC案例2：企业该如何定价？某企业财务报表中“存货”中A产品的本钱结构如下：直接材料100元直接人工50元制造费用50元问：假设A产品的售价定为210元？是否盈利？为什么？你认为什么样的产品本钱信息有助于定价决策？

案例3：为什么越亏损越扩张？京东商城公布的2011年的财报显示，收入为212亿元，毛利率为5.5%；本钱中，配送费占比6.6%、广告占2.3%〔去年广告支出4.9亿元〕、技术和管理费用率在1.5%左右，净亏损5%左右〔网上传京东一年至少亏20亿〕问：每年都亏损，但京东为什么现金流不断裂？为什么京东越亏损越扩张？如果是你，如何分析，如何建议？2013RIFSZDTC

案例4：企业要不要举债经营？企业A：资产负债率高，资金链紧绷，每年支付较大的利息，利润下滑，甚至破产。企业B：因为稳健经营，负债率很低，结果因竞争对手扩张，市场份额逐渐萎缩。问：你如何看这两个看似矛盾的案例？企业要不要举债？举多少债适宜？2013RIFSZDTC

2013RIFSZDTC案例5：流动比率高好么？A企业20世纪70年代，A企业的流动比率曾高达2.4，近年来那么一路下降，到2006年只有0.9左右。B企业2000年的流动比率高达12.63问：在偿债能力上，孰优孰劣？你认为哪家公司在短期内会陷入财务困境？

2013RIFSZDTC引言：为难的财务分析老板不满意：就事说事，仅在财务数据上打转转，与公司战略、行业和宏观经济分析脱节，对老板决策无价值子公司总经理不满意：错误评价其业绩〔某子公司的例子〕人力资源总监不满意：不利于其业绩评价如果你是分析主管或财务经理，那么上司〔总会计师、CFO〕不满意：未掌握现代分析框架，分析报告质量低……

2013RIFSZDTC研讨目标了解中国企业财务分析中普遍存在的问题和成因掌握现代的企业〔财务〕分析框架提高学员的财务分析能力，促进企业管理水平改善和价值增长

2013RIFSZDTC主要内容概述国内企业财务分析中存在的问题现代的企业分析框架分析框架的应用财务分析与经营决策量本利分析与本钱控制财务分析与内部控制与风险管理财务分析与预算管理

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2013RIFSZDTC一、概述企业财务会计简述企业管理会计简述分析主体、分析层次与分析目的

2013RIFSZDTC1.企业的财务报告输入处理用户输出交易/事项确认、计量资产负债表利润表现金流量表所有者权益变动表附注

2013RIFSZDTC财务报告的结构企业财务报告财务报表〔根本报表、会计报表〕资产负债表利润表现金流量表所有者权益变动表财务报表附注财务报表补充资料注：合并报表与个别报表〔见后〕

2013RIFSZDTC资产负债表资产负债表资产期初期末负债期初