2025年从实战案例谈交易系统.pdfVIP

以铜为镜，可以正衣冠；以古为镜，可以知兴替；以人为镜，可以明得失。——《旧唐书·魏征列传》

从实战案例谈交易系统

在期货实战交易中每次下单量大小的控制是有很大学问的，两个交易者，即使是他

们的买卖方向、进场点出场点位都完全相同，仅仅因为买卖的数量不同最终的交易

结果就会有天壤之别，可能一个是盈利的而另一个却是亏损的。对于在交易中连续

出现亏损时是应该加大单量还是应该减小单量仁者见仁，智者见智。美国著名期货

投资大师“斯波朗迪”认为在连续亏损后应该减小单量。而另一位著名期货投资大

师约翰.墨菲却认为交易者在连续出现亏损时应逐步加大单量。我更倾向于后者，从

下面这个由我自己操作的11月小麦的交易过程，可以深切得体会到单量大小的变

化对最终交易结果的巨大影响。交易品种：郑州商品交易所11月硬麦合约（wt0311）

交易时间：2003年8月案例介绍：这笔11月硬麦的交易是我来到深圳后指导的第

一个客户，这个客户是我的一个网友可以说是素昧平生。当我向他建议应该到期货

市场上寻找一下投资机会时，他说上海已经有一个经纪人和他联系了，而且这个经

纪人业绩非常骄人，曾经在二年多的时间里将一个不足五万元的帐户做到将近五百

万元。他说：“你有什么优势呢？”我答道：“我没有多么骄人的业绩，我唯一拥

有的是我对期货交易的一种直达本源的清醒认识。”然后我给了他一本我的个人文

集。在他看完之后要我给他投资建议，并承诺一定会按照我的意见来操作。就这样

我踏上了职业期货代理人的生涯。在综观了当时国内所有期货品种之后，我将目光

集中到了郑州商品交易所的11月硬麦合约上，这个合约在03年3月28日见到最

高1518点之后，开始由升转降，一路阴跌至6月16日的1404点才止住下行的步

伐。在1404－1447点的区间里展开盘整行情，30多交易日盘出一个极其规则的

狭窄价格带。看着它那带着清晰节奏感的错落有致的横盘带，再看看一月合约持仓

人人好公，则天下太平；人人营私，则天下大乱。——刘鹗

的稳步增加，多年的实战经历令我强烈的感觉到一股山雨欲来风满楼的气息。2003

年8月7日WT311期价突破下降压力线出现了第一个交易信号：买入信号（如图

所示）。当时荐于价格仍没有脱离盘整区，我只让客户在1440点小量买了80手，

动用资金5.76万元（注保证金按5%计算，下同）。但好景不长，价格只在压力线

上站了两个交易日就调头向下。8月11日期价重回趋势线之下，这样出现了三角形

向上突破又重返三角形之内的图表形态这是一个卖出信号。由于行情处于盘整末端，

随时有暴发的可能，因此我没敢有半点犹豫当即在1425点第一次止损平仓卖出80

手，亏损金额：12000元。并于当日在1424点重新做空开仓卖出100手，（100

手动用资金7.125万元）。在第二次开仓做空之后，盘面依然波澜不惊，经过两个

交易日的低位横盘多头再度发力上攻，8月18日价格向上冲出盘整区越过盘区的最

高点1447点，发出第三个交易信号：强烈的买入信号。于是在1445点又将100

手空单第二次止损平仓，这一次亏损金额21000元。当日二次调转枪口，加入多头

行列，于1444点再次开仓买入200手。（200手动用资金14.44万元）。这一次

感觉果然比前两次要好得多，第二天价格就大幅上扬，最高冲到了1495点，最多

时获利50点以上。然而这却只是昙花一现，价格涨得快跌得更快，8月20日价格

又跌回了盘整区，更要命的是在图表上不但形成了盘整区向上假突破的多头陷井，

而且K线组合上出现了“黄昏之星”。当我再次要止损翻空并还要继续加大单量时，