2025年上市公司财务状况分析.doc

上市公司财务状况分析

上市公司财务状况分析的信息与办法

1、上市公司财务状况信息的内容及其来

财务会计数据和其它经济信息披露的途径，重要是通过资产负债表、收益表、现金流量表三张财务报表与标明作为财务会计报表一部分的附注、其它报表和阐明材料来呈报。普通状况下，上市公司的会计信息披露涉及以下某些内容：

（1）数量性信息。

（2）非数量性信息。

（3）期后事项信息。

（4）公司分部业务的信息。

（5）其它有关信息。

2、上市公司财务状况分析的办法

所谓财务状况分析，就是对上市公司的多个财务报表，以某种分析办法，对其帐面数字的变化和变动趋势及其互相之间的勾稽关系进行分析和比较，方便理解一种公司的财务状况及其经营成果。财务分析的重要办法有差额法、比率分析法和比较分析法。

上市公司财务状况分析的指标运用

1、资本构造分析

（1）资产负债率。该指标又称负债比率，它阐明在借款人（即公司）的总资产中，债权人提供资金所占的比重，以及借款人资产对债权人权益的保障程度，反映公司负债经营程度，计算公式为：

负债累计÷资产总计

该指标值越低，表明公司负债经营程度低，偿债压力小，运用财务杠杆进行融资的空间就越大，公司总体抗风险能力愈强；反之，则表明公司负债经营程度高，偿债压力大，公司总体抗风险能力就弱。

对公司而言，负债经营规模应控制在合理水平内，该指标普通在50%左右为宜。然而，在具体分析公司的偿债压力时，还要考虑到公司负债构造的合理性。

（2）资本化比率。该指标反映公司负债的资本化（或常态化）程度。计算公式为：

长久负债累计÷（长久负债累计+全部者权益累计）

该指标值越小，表明公司负债的资本化程度低，长久偿债压力小；反之，则表明公司负债的资本化程度高，长久偿债压力大。

（3）固定资产净值率。该指标反映固定资产的新旧程度，计算公式为：

固定资产净值÷固定资产原值

该指标越大，表明公司的经营条件相对较好，反之，则表明公司固定资产较旧，需投资进行维护或更新，经营条件相对较差。

（4）资本固定化比率。该指标反映公司自有资本的固定化程度。计算公式：

（资产总计-流动资产累计）÷全部者权益累计

该指标值越低，表明公司自有资本用于长久资产的数额相对较少；反之，则表明公司自有资本用于长久资产的数额相对较多，公司日常经营所需资金靠借款筹集。

2、偿债能力分析

偿债能力分析涉及短期偿债能力和长久偿债能力两个内容的分析。

（1）短期偿债能力分析。短期偿债能力是指公司用流动资产支付流动负债的能力，有时也称为“支付能力”。普通状况下，衡量上市公司短期偿债能力的重要指标是：流动比率、速动比率、现金比率、现金对流动负债比率、应收帐款周转率、存货周转率等。

A.流动比率

该指标反映流动资产与流动负债的比率关系，其计算公式为

流动比率=流动资产÷流动负债

也称为“营运资金比率”。普通状况下，这项指标较高为好，但不能太高，否则无从体现公司的经营效益。根据国际经验，普通这项指标在2.0左右为宜，这2的概念是假设流动资产中最少有50%的部分能够等于流动负债。

B.速动比率

该指标是鉴定公司短期偿债能力高低的重要工具，并且合用于评价流动资产总体的变现能力状况，它的计算公式是

速动比率=（现金+短期有价证券+应收帐款净额）÷流动负债

???=（流动资产-存货-待摊费用-预付贷款）÷流动负债

由于速动比率中的速动资产重要是由现金、短期有价证券、应收帐款等项目构成，而不涉及存货在内。在分析时，普通认为这项比率为1.0比较适宜。

C.现金比率

该指标反映各类现金资产对流动资产的比率，其计算公式为

现金比率=现金及其等价物÷流动资产

其中现金资产即现金及其等价物，普通认为现金比率越高越好，根据经验，这项比率为0.1左右较为适宜。

D.现金对流动负债的比率

该指标反映现金类资产对流动负债的比值，其计算公式为：

现金负债比率=现金及其等价物÷流动负债

E.应收帐款周转率

该指标反映赊销净额与应收帐款全年平均余额的比率，它显示了一种会计周期内赊销帐款的回收能力。其计算公式为：

赊销净额÷应收帐款平均余额

F.存货周转率

该指标反映特定会计时期内营业成本对同期存货平均余额的比率关系，用以衡量公司存货周转的速度，以及检查公司的商品销售能力与经营业绩。其计算公式为

存货周转率=营业成本÷存货平均余额

（2）长久偿债能力

长久偿债能力反映的是公司运用长久债务产生的成果，并在一定程度上影响股东的权益和公司的财务构造。

A.股东权益比率

该指标反映股东权益与资产总额的比率。其计算公式为

股东权益比率=股东权益总额÷资产总额

这里的股东权益总额也即资产负债表中的全部者权益总额。该项指标反映全部者提供的资本在总资产中的比重，反映公司基本财务构造与否稳定。股东权益比率高，普通认为是低风险、低酬劳的财务构造；股东权益比率低