《期望效用理论》课件.pptVIP

期望效用理论

理论概述理性决策期望效用理论假设个体在决策时会理性地选择能最大化其预期效用的选项。风险与偏好该理论认为个体的风险偏好会影响其对不同选项的效用评估。经济学应用期望效用理论在经济学领域有着广泛的应用，例如投资组合理论、保险定价等。

基本概念1效用效用是指消费者从消费商品或服务中获得的满足程度，它是主观的，因人而异。2期望效用期望效用是指在不确定性条件下，消费者对不同结果的效用加权平均值，即每个结果的效用乘以该结果发生的概率。3风险风险是指在不确定性条件下，消费者面临的潜在损失或收益的不确定性。4风险厌恶风险厌恶是指消费者倾向于选择确定性收益，而不是具有相同期望收益的风险收益。

基本假设理性决策假设个体在做出决策时能够完全理性地权衡各种选择，并选择能够最大化其效用的方案。效用可衡量假设个体的效用可以被量化，并且可以根据不同的选择进行比较和排序。效用递减随着财富的增加，效用递减，即每增加一单位财富带来的效用增量会越来越小。

效用函数的特征单调递增随着商品或服务的消费数量增加，效用水平也随之提高。凹性消费者对商品或服务的边际效用递减，即每增加一个单位的商品或服务，其效用增量逐渐减小。可比性不同的效用函数可以进行比较，以便评估不同消费组合的效用水平。

心理效用与经济效用心理效用消费者对商品或服务的满意度，与个人偏好和主观感受相关。经济效用商品或服务带来的实际效用，可以用货币价值来衡量。

期望效用的计算1期望效用公式EU=Σ[p(i)*u(x(i))]2概率事件发生的可能性3效用对结果的主观价值

风险偏好与效用函数风险厌恶厌恶风险的个人更喜欢确定的结果，即使其预期收益低于风险投资。风险中性风险中性的个人仅关注预期收益，对风险程度无所谓。风险爱好风险爱好的个人更喜欢风险投资，即使其预期收益低于确定性收益。

风险厌恶系数概念衡量个体对风险的厌恶程度表示方法效用函数的二阶导数特点越大，风险厌恶程度越高

风险中性风险中性风险中性是指决策者对风险的态度是中立的，即他们不会因风险而获得额外的效用或遭受损失，他们只关心预期收益。特点风险中性的投资者不会因风险而产生任何额外的心理效用，他们只关注投资的预期回报率。

风险偏好的表现形式参与赌博愿意承担高风险，追求高回报，即使面临较大损失风险。投资高风险资产偏好投资股票、期货等波动性大的资产，期望获得较高收益。储蓄和保守投资倾向于将资金存入银行或购买低风险债券，追求稳定收益和资金安全。

确定性效用与期望效用1确定性效用指在确定性环境下，人们对某种结果的效用评价。例如，获得100元现金的效用。2期望效用是指在不确定性环境下，人们对各种可能结果的效用加权平均值，权重为各结果出现的概率。3效用函数描述了人们对不同结果的效用偏好。例如，对财富的效用函数，通常呈凹形，表明人们对风险厌恶。

效用理论的评估标准可解释性效用理论是否能解释人们在现实生活中的决策行为。预测能力效用理论是否能准确预测人们在不同情况下会做出什么样的选择。可操作性效用理论是否能被用于指导人们进行决策，并帮助他们做出更理性的选择。

预期收益最大化1经济理性假设个体总是追求最大化自身利益，在经济领域通常指追求收益最大化。2预期收益指个体预期获得的收益的平均值，是根据不同可能收益及其发生的概率计算得出。3决策标准预期收益最大化是指个体在面对多种选择时，倾向于选择预期收益最高的选项。

效用最大化个人偏好每个人的效用函数都是独特的，反映了他们对不同商品和服务的偏好。选择行为消费者会选择能带来最大效用的商品组合，即使价格更高。

风险规避和保险需求风险厌恶人们通常倾向于规避风险，更愿意选择确定性收益，即使它低于期望效用。保险需求保险能够降低风险，将潜在的损失转移给保险公司，从而减少个人风险承受水平。保险效用购买保险可以增加个人效用，即使支付了保费，仍然可以获得较高的效用水平。

安全投资和赌博的效用安全投资安全投资通常指风险较低的投资方式，例如银行存款或债券。这类投资的收益可能较低，但风险也较低。人们选择安全投资的目的是为了保障资金安全，避免因风险而遭受损失。赌博赌博是指一种风险很高的投资方式，其收益可能很高，但风险也同样很高。人们选择赌博是为了追求高回报，但同时也可能面临巨大的损失风险。

效用理论的应用领域投资组合理论帮助投资者在风险和收益之间做出最佳决策，构建合理的投资组合。金融风险管理评估风险，制定风险管理策略，降低投资风险。保险定价与风险分担根据风险偏好和效用函数设计合理的保险产品，合理分配风险。

消费选择与决策理论消费者根据自身预算和偏好做出最佳的消费选择。效用理论为理解消费者的偏好和选择提供了理论框架。消费者在面对多种选择时，会根据效用最大化原则做出决策。

投资组合理论分散投资通过将资金分配到不同的资产类别，降低投资组合的整体风险。风