建设项目融资模式.pptVIP

思考题：3以融资主体划分的融资模式*以融资主体划分的融资模式，解决的是由投资者去面对银行融资，还是由项目公司(或其他项目实体)去融资的问题按照融资主体的差异，项目融资模式分为两大类：投资者直接安排融资模式和由项目公司安排融资模式在第三章所述及的三种投资结构：公司型、合伙制(有限、一般)、契约型(非公司合作结构)中，分别可以采取上述两种融资模式中的哪种？从银行和投资者角度，分析一下上述几种投资结构下各种融资模式的优缺点？投资者直接安排项目融资(一)*1根据合资协议，投资者分别投入一定比例的自有资金，统一安排项目融资，由各投资者独立与贷款银行签协议2投资者按投资比例合资组建一个项目管理公司，负责项目建设，代表投资者签订工程建设合同，监督项目建设，支付项目建设费用3项目建成后，项目管理公司负责项目的经营与管理，并作为投资者的代理人销售项目产品4项目的销售收入进入贷款银行监控下的账户，按融资协议中规定的资金使用的优先序列用于支付生产费用、再投资，到期债务及盈余资金分配投资者直接安排项目融资的结构之一项目投资者合资协议盈余资金管理协议销售代理协议合资项目管理公司合资项目销售合同项目工程合同自有资金工程公司建设费用产品产品购买者贷款资金生产费用资本再投入销售收入银行监控帐户贷款银团债务偿还融资协议投资者直接安排项目融资(二)*投资者按照投资比例，直接支付项目的建设费用和生产费用，根据自己的财务状况自行安排融资项目投资者根据合资协议组建合资项目，任命项目管理公司负责项目的建设和生产管理项目管理公司代表投资者安排项目建设和生产经营，组织原材料供应，并根据投资比例将项目产品分配给项目投资者投资者按协议规定的价格购买产品，销售收入根据与贷款银行之间签订的现金流量管理协议进入贷款银行监控帐户，并按照资金使用优先序列进行分配融资安排投资者直接安排项目融资的结构之二工程公司贷款银行贷款银行项目投资者项目投资者合资协议项目管理公司合资项目建设/生产费用现金流量管理产品项目工程合同建设费用销售收入产品购买协议债务偿还债务偿还盈余资金盈余资金生产费用生产费用产品建设/生产费用融资安排销售收入产品购买协议现金流量管理投资者直接安排项目融资的优点*投资者可以根据其投资战略需要较灵活地安排融资结构不同投资者可以根据需要在多种融资方式和资金来源中进行自主选择和组合投资者可以根据项目现金流和自身资金状况较灵活地安排债务比例信誉好的投资者可以充分利用其商业信誉得到优惠的贷款条件投资者直接拥有项目资产并控制现金流量，有利于作灵活的税务安排融资可以安排在有限追索的基础上，追索的程度和范围可以在项目的不同阶段之间发生变化BOT模式的基本形式BOT模式的产生与发展BOT模式的优缺点分析BOT模式的适用范围1BOT模式概述BOT模式的概念BOT融资模式的基本思路：由项目所在国政府或所属机构对项目的建设和经营提供一种特许权协议作为项目融资的基础，由本国公司或者外国公司作为项目的投资者和经营者安排融资，承担风险，开发建设项目并在有限的时间内经营项目获取商业利润，最后，根据协议将该项目转让给相应政府机构BOT概念模型政府确定目标项目包装招标BOT财团投标获取专营权融资项目设计与建设项目运营获取收入接受项目转让项目(20~50年后）BOT的衍生形式Build-operate-transfer(BOT)Build-own-operate-transfer(BOOT)Build-own-operate(BOO)Build-transfer-operate(BTO)Build-lease-transfer(BLT)Design-build-finance-operate(DBFO)Finance-build-own-operate-transfer(FBOOT)Build-operate-lease（BOL）Design-build-operate-maintain(DBOM）Design-build-operate-transfer(DBOT)Sold-Operate-transfer(SOT)Transfer-operate-transfer(TOT)Build-transfer(BT)Build-own-operate-subsidize-transfer（BOOST）01040203