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大公国际 -收费公路-2025年信用风险展望：经营稳健行更远，智能路网享畅通.docx

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    大公国际：收费公路行业2025年信用风险展望——经营稳健行更远，智能路网享畅通

    公用一部|费颖羊汝鸣朱超2025年2月26日

    摘要

    2024年，随着外部环境的改善、经济企稳向好和公众出行意愿的增强，全国公路客运量及货运量同比均有所增长，主要省级收费公路发债企业经营状态良好，受到前一年高基数影响，大部分省级发债企业2024年上半年通行费收入同比有所下降。2024年以来，我国收

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