城农商行“优等生”交卷半年报杭州银行资产优质 瑞丰银行“小而.docx

城农商行“优等生”交卷半年报杭州银行资产优质瑞丰银行“小而美”

而从分析师预测来看，两家银行股价均有至少20%以上的上涨空间。那它们的底气来自于哪里呢？

就杭州银行而言，最大的底气恐怕就是可以媲美国有大行的优质基本面数据。

较高的拨备也成为分析师看杭州银行的理由，因为较高的拨备为未来银行的净利润增长提供空间。

如中信建投证券分析师马鲲鹏表示，杭州银行坚守稳健审慎的经营风格，资产质量整体稳定，不良可控，拨备家底十分深厚。在当前行业营收增长均面临压力的背景下，杭州银行通过拨备的“以丰补歉”保持利润高速增长，有力内生补充资本，支撑业务发展规模保持双位数增长。

马祥云则将杭州银行称为被“显著低估的资产质量冠军”。

其股权结构也加剧了杭州银行的这一优势。杭州银行的第一大股东是杭州市财政局，持股比例为11.86%，除此之外，杭州市城市建设投资集团、杭州市财开投资集团、杭州市交通投资集团、杭州汽轮动力集团、苏州苏高新科技产业发展有限公司分别为第三和第四、第六、第七和第八大股东，分别持有7.3%和6.88%、5%、4.58%和3%的股份，前十大股东中，国际和国有法人占到六位，合计持有杭州银行38.62%的股份。

马鲲鹏给杭州银行的目标价是16.3元/股。截至7月29日收盘，杭州银行报13.68元/股，距离目标价仍然有接近20%的空间。

马祥云将瑞丰银行称作为“优秀的小微银行”。瑞丰银行的“优秀”，与其所处的地域优势有着密不可分的关系。

华创证券分析师贾靖表示，瑞丰银行二季度贷款负增长的原因包括，实体信贷需求较弱，叠加二季度为纺织业信贷需求淡季。但其同时表示，三季度是冬季服装铺货时间，信贷需求有望回暖。

马祥云看好瑞丰银行的风控模式，他在研报中表示，瑞丰银行风控模式强调不简单依据抵质押物、负债率等表观指标，而是要求深入企业内部，获取相关的水电煤、所在行业开概率、交易数据等，判断实质性风险，预计资产质量能够持续稳中向好。

梁凤洁给瑞丰银行的目标价是6.26元/股，较目前价格有接近30%的上涨空间。

郑庆明在对苏农银行存款二季度明显增加的分析中表示，一方面与中小企业存款回流节奏有关；另一方面预计也源自打击手工补息后，部分存款回流至中小银行。

4家银行中，只有杭州银行的存款增速与其他3家银行出现不同趋势。

马鲲鹏表示，二季度存款手工补息整改导致部分银行存款增长乏力甚至略有下降，但杭州银行受到影响有限，保持了增长势头。

梁凤洁表示，苏农银行利润增速有望继续维持高增长，主要考虑苏农银行资产质量较好，拨备仍有释放空间。梁凤洁给苏农银行的目标价是6.32元/股。7月29日，苏农银行股价上涨1.48%，收报4.79元/股，仍有超过30%的上涨空间。

（文中个股仅为举例分析，不作买卖推荐。）