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摘要
股权质押一直是监管机构、上市公司以及投资者关注的热点问题。本文从控
股股东股权质押对推行员工持股计划(EmployeeStockOptionProgram，简称ESOP)
的影响角度进行研丸对相关领域文献以及理论背景进行梳理。实证部分选取了
2014至2021年问A股上市公司的样本数据，检验了控股股东股权质押哑变量对员
工持股计划决策的影响，并引入股权质押和第一大股东持股比例的交互项以检验
大股东控制权力的调节作用，且根据产权性质对上市公司进行分组检验，还针对
股价崩盘、融资约束以及公司内部治理等因素进一步
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