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佳云科技并购重组及商誉减值的概况分析综述

目录

TOC\o1-2\h\u1121佳云科技并购重组及商誉减值的概况分析综述 1

209521.1软件与服务行业并购及商誉减值现状 1

16901.1.1软件与服务行业整体并购情况 1

211981.1.2软件与服务行业上市公司商誉及商誉减值现状 2

104891.2佳云科技简介 4

183261.3佳云科技商誉形成历程 5

215221.1.1佳云科技商誉账面价值总体情况 5

211411.1.2佳云科技三次收购时确认商誉情况 5

52041.4佳云科技商誉减值情况分析 7

234761.4.1佳云科技并购交易 7

211001.4.2佳云科技商誉减值状况分析 8

12923数据来源：佳云科技年报 9

1.1软件与服务行业并购及商誉减值现状

1.1.1软件与服务行业整体并购情况

表1.1软件与服务行业2014-2020年并购情况

年份

数量（单位/个）

并购金额（单位/亿元）

同比增长率（100%)

2014

717

4,071.12

111.39

2015

1,510

6,010.66

47.57

2016

1,328

6,661.54

10.86

2017

2,835

5,656.10

-15.12

2018

2,905

9,119.12

61.23

2019

2,601

14,328.99

57.13

2020

2,516

27,004.61

88.46

数据来源：wind数据库

数据来源：wind数据库

图1.1软件与服务行业2014-2020年并购数量

自2014年《上市公司重大资产重组管理办法》颁布之后，国内资本市场迎来了并购热潮，在相关政策的鼓励下，以并购重组方式调整产业结构的上市公司数量激增。从行业层面来看，由上述数据可知，2014年至2020年软件与信息技术服务业累计发生14412件并购案例，而由于轻资产行业特点，这些并购往往属于高溢价并购。高溢价必然伴随着高风险。基于此，本文以佳云科技多次并购为例，结合其所在的软件与信息技术服务业的行业特征，分析其高溢价并购动因及过程，探究其造成巨额减值损失的后果，并对此提出针对性建议。

软件与服务行业企业为了进一步扩大企业市场规模、提升企业技术发展以及完成企业全产业布局的战略规划，必须加快自身并购重组的步伐。表1.1和图1.1均反应了软件与服务行业2014-2020年的整体并购情况，从中可以发现2014-2018年，我国软件与服务行业并购规模整体呈上涨趋势，并购数量从717次上升到2905次。从2018年开始，软件与服务行业并购数量开始下降，2019年并购数量为2601次，2020年并购数量下降为2516次，但是软件与服务行业并购金额却大幅度上涨，2019年医药行业花费并购金额同比上涨57.13%，2020年同比上涨88.46%。

1.1.2软件与服务行业上市公司商誉及商誉减值现状

表1.2软件与服务行业上市公司2015-2020商誉情况

年份

2015

2016

2017

2018

2019

2020

商誉（单位/亿元）

591.65

1,071.59

1,454.47

1,348.95

1,249.44

1,074.71

商誉增长率（%）

151.82

80.85

35.48

-7.25

-7.38

-11.98

总资产

（单位/亿元）

4,018.95

6,498.21

8,280.53

8,647.38

9,935.33

11,270.25

商誉占总资产比例(%)

14.77

16.52

17.56

15.60

12.58

9.54

数据来源：wind数据库

数据来源：wind数据库

图1.2软件与服务行业上市公司2015-2020商誉情况

软件与服务行业飞速发展的同时行业内企业合并事件也在不断增加，这使得软件与服务行业商誉以及商誉减值问题逐渐显露。从表1.2可以看出2015-2017年软件与服务行业商誉金额逐年上涨，2017年软件与服务行业内上市公司商誉高达1,454.47亿元，从2018年开始，商誉金额开始下降，但在2020年仍有1,074.71亿元的商誉。软件与服务行业上市公司商誉的增长幅度和下降幅度与行业并购情况基本吻合，说明软件与服务行业在并购过程中产生了巨额的商誉。而且随着行业并购过程中商誉的增加，软件与服务行业商誉占净资产的比例也与并购趋势大体相同。

表1.3软件与服务行业上市公司2014-2020商誉减值损失情况

年份

2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020

商誉减值损失（单位/亿元）

4.78

2.83

6.54

21.00

190.72

199.62

162.40

同比增速

-

-40.