母婴行业深度报告：欧美亚十国生育政策复盘.pdf

行业深度研究

目录

1.欧洲：西欧、北欧生育率较高，南欧、东欧靠后，完善的政策体系及包容

的社会文化更为关键7

1.1.西欧：经济补贴、假期制度、托育服务，三管齐下助推生育8

1.2.北欧：养育成本社会化、福利制度普惠性、社会文化包容性是典型特

征22

1.3.南欧：政策有限、包容不足，生育率普遍低25

2.亚太：不同地区差异较高，政策体系同样围绕经济补贴、假期制度、托育

服务31

2.1.东亚：日韩错失时间窗口且力度不足、社会压力突出，陷入低生育“陷

阱”31

2.2.东南亚：不同地区差异高，新加坡政策滞后且工作压力、生活成本高

昂导致落入低生育“陷阱”41

2.3.澳新：经济补贴力度强，生育率高于日韩48

3.北美：国际移民叠加宽松的社会文化，生育率位居较好水平53

4.复盘总结：生育政策的效果往往延后呈现，政策时机、补贴力度、社会文

化缺一不可56

4.1.区域对比：欧洲鼓励生育的效果强于东亚56

4.2.政策对比：经济补贴最直观有效，假期制度及托育服务解决后顾之忧

57

4.3.人口理论演变：对未来思考的大周期VS小周期63

5.投资建议65

5.1.国内鼓励生育系列政策不断加码，看好生育率企稳回升65

5.2.更多、更细节鼓励生育政策望落地，母婴产业链率先受益69

6.风险提示80

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行业深度研究

图目录

图1：欧洲TFR自2000年后有所回升7

图2：北欧、西欧TFR相对较好7

图3：欧洲国家生育率变动趋势比对：西欧、北欧整体表现较好，南欧表现较差7

图4：法国作家左以生育为主题的小说《繁殖》（Fécondité）于1899年在《曙光报》开始连载9