【浙商证券-2025研报】2月美国就业数据传递的信号：美国经济是假摔吗？.pdfVIP

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宏观专题研究报告日期：2025年03月08日

美国经济是假摔吗？

──2月美国就业数据传递的信号

核心观点分析师：李超

执业证书号：S1230520030002

1月起，美国系列经济数据包括零售、制造业PMI、成屋销售等相关数据连续低lichao1@

于预期，进口增速则明显走强，带动美国Q1GDP增长预期明显走弱（尤其是市分析师：林成炜

场较为关注的亚特兰大联储GDPnow预测值），我们认为主要源于三大因素扰动，执业证书号：S1230522080006

linchengwei@

一是包括关税在内的财税政策预期的不确定性影响美国企业和市场信心；二是美

国“抢进