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2025-03-11 发布于广东
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有色早报

研究中心有色团队2025/03/10

铜：

沪铜现货废精铜上期所沪铜现货进口三月进口保税库提单伦铜LMELME

日期

升贴水价差库存仓单盈利盈利premiumpremiumC-3M库存注销仓单

2025/03/03-801214268337156931-779.53810.4635.062.0-24.72261050101275

2025/03/04-701198268337161789-365.201103.3237.066.0-14.61261000102825

2025/03/05-401011268337160775-382.80964.2137.065.01.92260150111850

2025/03/06-151752268337159141-967.27458.9239.071.013.77259175109500

2025/03/07-51831267376157487-1063.56482.0250.076.0-4.87257325108725

变化1079-961-1654-96.2923.1011.05.0-18.64-1850-775

本周宏观方面依旧收到特朗普政府关税预期影响，本周特朗普宣布考虑对铜增加25%的关税，受此影响纽伦价差继续走阔，

且实货库存继续往美国流转。LME结构走b，近月空头往后移仓，LME亚洲仓单注销量近期大增近10万吨，预期主要往美国

周度观点

流转。且主要为非COMEX交割品牌，预期进入美国后转为隐性库存。国内方面，国内冶炼厂无实际减产动作，供给高位情

况下国内社库初现拐点，下游需求环比转暖，且出口窗口继续打开，对国内去库格局有促进作用，整体基本面节奏尚可。

铝：

日期上海铝锭价格长江铝锭价格广东铝锭价格国内氧化铝价格进口氧化铝价格沪铝社会库存铝交易所库存

2025/03/0320630206252060033814250.0083.00234531

2025/03/0420610

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