五洲新春全球精密制造领域技术领先者，拓展机器人和新能源市场.pdf

公司首次覆盖|五洲新春

正文目录

1五洲新春：全球精密制造领域技术领先者4

1.1发展历程：深耕25年，发展为全球精密制造领域技术领先者4

1.2股权结构：公司股权结构稳定，子公司众多4

2公司业务：广泛应用于汽车、工业机械新能源等领域5

2.1公司主要产品包括轴承产品、新能源汽车零部件、热管理系统零部件、丝杠组

件及零部件5

2.2轴承及配件行业为第一大收入来源6

2.3非公开发行项目助力公司新业务发展7

2.4机器人相关：轴承与丝杠关注度提升9

3财务分析：经营稳健，海外市场营收规模提升10

3.1公司经营稳健10

3.2公司净利率保持相对稳定，控费能力强10

3.3持续开拓海外市场，海外收入占比持续提升11

4盈利预测与投资建议12

4.1盈利预测12

4.2投资建议13

5风险提示14

图表目录

图表1：五洲新春发展历程4

图表2：五洲新春股权结构图（截至2024年三季报）4

图表3：五洲新春收入构成（分行业）6

图表4：五洲新春分行业收入6

图表5：五洲新春分行业毛利率（2023年）7

图表6：非公开发行项目聚焦风电与新能源汽车领域（单位：万元）7

图表7：非公开发行项目部分变更9

图表8：公司营业收入及同比10

图表9：公司归母净利润及同比10

图表10：公司销售毛利率销售净利率11

图表11：公司期间费用率11

图表12：公司分地区收入占比11

图表13：公司分地区收入11

图表14：公司分地区毛利率12