农林牧渔行业报告：猪价窄幅震荡，白鸡引种开辟新渠道.pdfVIP

证券研究报告：农林牧渔|行业周报

2025年3月10日

行业投资评级农林牧渔行业报告

强于大市|维持猪价窄幅震荡，白鸡引种开辟新渠道

行业基本情况

⚫行情回顾：顺势上涨

收盘点位2498.43上周申万农林牧渔行业指数涨1.04%，在申万31个一级行业中

52周最高2927.53

涨幅排名第20位。市场情绪好转，农业板块亦有所反弹，其中动物

52周最低2110.64

疫苗板块领涨，养殖行业依然平淡。

行业相对指数表现

⚫猪：窄幅震荡

农林牧渔沪深300

17%适逢月初，企业出栏收紧，同时正月已过，消费有所回暖，故

13%

9%近期猪价持续在区间震荡。本周全国生猪均价14.56元/公斤，较上

5%周下降0.09元/公斤。同时仔猪价格继续回落，全周均价576元/

1%

-3%头，较上周下降10元/头。养殖主体对后续猪价预期不高，故而积

-7%

-11%极出栏、市场供应充足。进入3月，养殖集团出栏或环比继续增

-15%加，同时二育或将集中出栏，故而短期内，市场供应压力仍大。

-19%

2024-032024-052024-082024-102024-122025-0325猪价下行，但不必过于悲观，成本博弈或是今年竞争重点。

资料来源：聚源，中邮证券研究所

据农业农村部数据，本轮生猪产能从24年5月开始缓慢修复，截至

研究所25年1月，全国能繁存栏仅4062万头，同比依然下降。且当前行业

分析师:王琦尚未全面进入亏损，已连续2个月产能环比下降。25年生猪供给增

SAC登记编号:S1340522100001多、猪价处于下行通道已是市场一致预期，但下降幅度或好于预

Email:wangqi2022@

期。另企业间成本差异较大，优势企业仍可盈利。当前板块估值低

近期研究报告

位。建议首选成本优势突出的标的，再兼顾成长性。1）龙头企业确

《猪价偏弱运行》-2025.03.03定性高，且成本优势相对明显。建议关注：牧原股份、温氏股份。

2）中小企业弹性更大。建议关注：巨星农牧、华统股份等。

⚫白羽鸡：价格反弹，转道法国引种

补栏及毛鸡涨价共同带动下，本周苗价继续上行，截至3月7

日，烟台白羽肉鸡鸡苗价格为2.8元/羽，较上周上涨0.25元/羽。

同时当前为节后断档期，叠加价格低位，本周肉毛鸡价格亦触底反

弹。截至3月7日，肉毛鸡价格涨至3.33元/斤，较上周涨9.2%。