产业链专题研究：致力打造算力的坚实底座，Mate60系列销量高增.pdfVIP

证券研究报告/行业研究

华为致力打造算力的坚实底座，Mate60系列销量高增

——华为产业链专题研究

投资要点

➢华为积极打造算力坚实底座，为国内大模型行业保驾护航

华为致力于打造昇腾AI产业生态，目前华为的昇腾AI基础软硬件平台已实现

从算力、存力、互联技术和计算架构等方面为世界提供第二选择，打造算力坚

实底座。2023年9月20日华为在全联接大会上发布星河AI网络，在昇腾Atlas

系列算力模块解决了对大算力、大存储的需求后，星河AI网络解决了对大运

力的需求。我们认为华为的以上努力将为国内大模型行业的长足发展提供底

层保证，如科大讯飞和华为合作的星火一体机，并带动供应链方向需求。

➢Mate60系列销量登顶，拉动手机供应链需求

自2023年8月30日华为Mate60系列手机开启先锋发售后，销量持续突破。

根据科创板日报援引的BCI数据，华为手机份额在W38（2023/9/18-

2023/9/24）达18.1%，单周销售实现92.2万台，为国内第一。我们认为华为

Mate60新机对于当前的消费电子市场是一剂强心剂，有望扭转国内消费电

子市场行情颓势。看好华为Mate60新机销量的后续表现，相关核心器件供

应商有望充分受益。

➢秋季发布会推出系列新品，产品生态持续健全

2023年9月25日华为秋季新品发布会推出系列中高端定位产品，包括平板、

智能手表、智能电池、智能眼镜和智驾汽车等，进一步健全1+8+N全场景产

品生态。我们认为这一系列新品的推出，将完善华为在生活场景的产品生态，

并且从定位看均为中高端产品，将强化华为的品牌价值，抓紧产品目标群体，

为未来进一步推出富有创新精神的消费电子产品打牢基础。

➢投资建议

1）华为打造算力坚实底座，为世界提供算力第二选择，算力设施自主可控为

国内大模型行业发展保驾护航，利好在人工人能领域的合作伙伴。建议关

注：科大讯飞。

2）华为Mate60系列销量表现亮眼，全年手机销量有望上调，再加上秋季新

品对产品生态的持续健全，有望对国内消费电子行业起到振奋作用，利好

相关供应链厂商。建议关注：美芯晟、顺络电子、歌尔股份、华力创通等。

➢风险提示

华为新品销量不及预期的风险；竞争格局恶化的风险；手机产能不及预期的

风险；大模型推广不及预期的风险；部分标的估值较高的风险。

请阅读最后评级说明和重要声明

目录

一、华为打造算力坚实底座，为国内大模型发展保驾护航3

二、Mate60系列销量持续突破，拉升供应链需求4

三、建议关注7

1.科大讯飞7

2.美芯晟7

3.顺络电子8

四、风险提示9

图表目录

图1：华为晟腾AI基础软硬件平台产品矩阵3

图2：华为星河AI网络解决大模型的大运力需求4

图3：通过网络可视化手段对组网监测4

图4：讯飞星火和华为昇腾深度合作推出星火一体机4

图5：华为Mate60系列新机元器件供应商图示5

图6：华为秋季新品发布会新品矩阵6

图7：公司加大大模型投入影响短期业绩表现7

图8：公司二季度实现归母净利润转正7

图9：2023年H1公司营收同比增长50.40%8

图10：2023年H1公司归母净利润同比增长891.22%8

图11：2023年以来公司营收增速逐季提升8

图12：2023年Q2公司归母净利润同比增长34%8

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一、华为打造算力坚实底座，为国内大模型发展保驾护航

华为打造算力坚实底座，AI产品生态持续健全。华为致力于打造昇腾AI产业生态，目前昇

腾AI基础软硬件平台的产品矩阵包括Atlas系列硬件、异构计算架构CANN、全场景AI框

架昇思MindSpore、昇腾应用使能MindX以及一站式开发平台ModelArts等。上述产品

已实现从算力、存力、互联技术和计算架构等方面为世界提供第二选择，打造算力坚实底座。

图1：华为晟腾AI基础软硬件平台产品矩阵

资料来源：《加速行业智能化白皮书》，源达