2025年徐工机械分析报告：国之重器打造“中国名片”.pdf

1、本文档内容版权归属内容提供方，所产生的收益全部归内容提供方所有。如果您对本文有版权争议，可选择认领，认领后既往收益都归您。。
2、本文档由用户上传，本站不保证质量和数量令人满意，可能有诸多瑕疵，付费之前，请仔细先通过免费阅读内容等途径辨别内容交易风险。如存在严重挂羊头卖狗肉之情形，可联系本站下载客服投诉处理。
3、文档侵权举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。

徐工机械

国之重器打造“中国名片”，巨擘智造“提速换挡”

工程机械全品类龙头，混改助力问鼎全球

公司为全品类工程机械龙头，在土方机械优势板块回暖基础上，新兴板块持续突

破（矿山机械、高空作业平台）。公司受益行业复苏贝塔，同时矿山新产业、混

改带来阿尔法，业绩进入新一轮成长期，稳定高分红提供可观的现金回报，常态

化增持彰显大股东发展信心，形成正循环。我们预计2024-2026年公司归母净利

润分别62/80/100亿元。

工程机械行业内外需“共振”，EPS上行

随着国内市场保有量出清，存量替换需求拉动下，我们预计挖机内销年销量有望

由2024年1