2025年CFA特许金融分析师考试金融资产定价模拟试题.docx

2025年CFA特许金融分析师考试金融资产定价模拟试题

考试时间：______分钟总分：______分姓名：______

一、金融市场与金融工具

要求：理解金融市场的基本概念、金融工具的种类及其功能。

1.下列哪项不是金融市场的基本功能？

A.价格发现

B.风险分散

C.价格操纵

D.资金配置

2.以下哪项不属于金融工具？

A.股票

B.债券

C.期权

D.货币

3.金融市场按照交易工具的不同，可以分为哪些类型？

A.货币市场

B.资本市场

C.期货市场

D.以上都是

4.以下哪项不是货币市场的特点？

A.交易期限短

B.交易规模大

C.交易风险低

D.交易利率高

5.资本市场的主要功能是什么？

A.资金筹集

B.资金配置

C.价格发现

D.以上都是

6.期货市场与现货市场的主要区别是什么？

A.交易标的物不同

B.交易期限不同

C.交易方式不同

D.以上都是

7.期权合约中，买方和卖方的权利与义务分别是什么？

A.买方有权利但没有义务

B.卖方有义务但没有权利

C.买方和卖方都有权利和义务

D.以上都不对

8.以下哪项不是金融衍生品？

A.期货

B.期权

C.股票

D.债券

9.金融衍生品交易的特点是什么？

A.交易规模大

B.交易风险高

C.交易期限长

D.以上都是

10.金融市场的参与者主要包括哪些？

A.中央银行

B.商业银行

C.非银行金融机构

D.以上都是

二、金融资产定价理论

要求：掌握金融资产定价的基本理论，包括资本资产定价模型（CAPM）、套利定价理论（APT）等。

1.下列哪项不是资本资产定价模型（CAPM）的基本假设？

A.投资者都是风险厌恶者

B.市场是有效的

C.投资者可以无风险地借入或贷出资金

D.投资者对投资组合的收益和风险有相同的偏好

2.根据资本资产定价模型（CAPM），投资组合的预期收益率由哪些因素决定？

A.投资组合的β系数

B.无风险收益率

C.市场风险溢价

D.以上都是

3.套利定价理论（APT）与资本资产定价模型（CAPM）的主要区别是什么？

A.假设不同

B.模型结构不同

C.预期收益率计算方法不同

D.以上都是

4.以下哪项不是套利定价理论（APT）的基本假设？

A.市场是有效的

B.投资者都是风险厌恶者

C.投资者可以无风险地借入或贷出资金

D.投资者对投资组合的收益和风险有相同的偏好

5.套利定价理论（APT）的核心思想是什么？

A.投资者可以通过套利来消除市场中的非正常收益

B.投资者可以通过分散投资来降低风险

C.投资者可以通过选择低风险、高收益的投资组合来获得超额收益

D.以上都是

6.以下哪项不是资本资产定价模型（CAPM）的局限性？

A.忽略了市场摩擦因素

B.假设投资者都是风险厌恶者

C.假设市场是有效的

D.以上都是

7.资本资产定价模型（CAPM）在哪些领域得到了广泛应用？

A.投资组合管理

B.风险评估

C.股票估值

D.以上都是

8.套利定价理论（APT）在哪些领域得到了广泛应用？

A.投资组合管理

B.风险评估

C.股票估值

D.以上都是

9.以下哪项不是资本资产定价模型（CAPM）的参数？

A.投资组合的β系数

B.无风险收益率

C.市场风险溢价

D.投资组合的预期收益率

10.套利定价理论（APT）的参数有哪些？

A.投资组合的β系数

B.无风险收益率

C.市场风险溢价

D.投资组合的预期收益率

四、债券估值与利率风险

要求：理解债券估值的基本原理，掌握利率风险的概念及其管理方法。

1.债券的内在价值是指什么？

2.影响债券内在价值的因素有哪些？

3.如何计算债券的现值？

4.解释什么是息票利率、票面利率和实际收益率。

5.什么是再投资风险？如何衡量？

6.什么是利率风险？它对债券价格有何影响？

7.介绍三种常见的债券利率风险管理策略。

8.解释什么是凸性和为什么它在债券投资中很重要。

9.债券的信用风险与市场风险有何不同？

10.介绍如何使用麦考利久期和有效久期来衡量债券对利率变动的敏感性。

五、股票估值与市场有效性

要求：理解股票估值的基本方法，了解市场有效性的概念及其影响。

1.介绍两种常用的股票估值方法：股息贴现模型（DDM）和市盈率（P/E）。

2.解释股息贴现模型（DDM）的公式和假设条件。

3.市盈率（P/E）是如何计算的？

4.市场有效性分为哪几个层次？

5.什么是有效市场假说（EMH）？

6.解释为什么市场有效性对投资者决策很重要。

7.介绍几种检验市场有效性的方法。

8.什么是事件研