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证券研究报告

日本高速公路改革如何借鉴？

行业评级：看好2025年3月11日

分析师

李丹

分析师

李逸

邮箱

lidan02@

邮箱

liyi01@

证书编号

S1230520040003

证书编号

S1230523070008

.摘要

1、复盘：日本高速公路行业改革历程

?民营化改革：日本高速公路行业扩张高峰期过后，2005年民营化改革后实施产权、经营权分离模式。改革初始行政机构继承约37万亿元债务，计划于2050年前还清。截至2023年末，管理机构债务余额约25万亿元（约合1.24万亿元人民币）。

?费率先提再降：因建造成本高昂，日本收费标

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