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证券研究报告
日本高速公路改革如何借鉴？
行业评级：看好2025年3月11日
分析师
李丹
分析师
李逸
邮箱
lidan02@
邮箱
liyi01@
证书编号
S1230520040003
证书编号
S1230523070008
2
.摘要
1、复盘：日本高速公路行业改革历程
?民营化改革：日本高速公路行业扩张高峰期过后，2005年民营化改革后实施产权、经营权分离模式。改革初始行政机构继承约37万亿元债务，计划于2050年前还清。截至2023年末，管理机构债务余额约25万亿元（约合1.24万亿元人民币）。
?费率先提再降：因建造成本高昂，日本收费标
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