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证券从业资格考试五门备考精髓

发行与承销：

第一章

投资银行业来源于：19世纪投资银行业狭义承销、并购、融资的财务顾问

1933年，美国通过《证券法》、《格拉斯.斯蒂格尔法》

1864年，《国民银行法》：严禁商业银行从事证券承销与销售当时银行业重要特点承销、分

销为重要业务，混业经营，企业债券为投资热点证券企业债券，不包括可转债和次

级债（也许考判断）

脱媒现象：证券企业业开办存款，抢了银行的负债业务承销业务原始凭证保留：7年

投资银行业务发展变化体现为：发行监管、发行方式、发行定价三方面

1999.11《金融服务现代化法案》一一（每年必考），名称上不提银行，而提金融服务，意

味着要涵盖银行业和非银行业的所有金融活动。意味着20世纪影响全球各国金融业的分业

经营制度框架H勺终止，标志着美国乃至全球金融业进入金融自由化和混业经营日勺新时

代。核准制：政府主导（我国）；注册制：市场主导

1998年此前，我国股票监管制度采用发行规模和发行企业数最双重控制

资产支持证券是把资产信托给受托机构，由受托机构发行

自办发行特点：面值不统一，发行对象为内部职工或地方公众，没承销商（不包括电子化这

个选项）

网下发行方式：有限量，无限量，全额预缴，储蓄存款网上发行方式：上网竞价，上网

定价

1998年，中国《证券法》出台2023.2.1《证券发行上市保荐制度暂行措施》实行

2023.9.19《证券发行与承销管理措施》实行1993.8国务院公布《企业债券管理条

例》

2023.5.23中国人民银行公布《短期融资券管理措施》（短期融资是银行间H勺，不是公众）

2023.10.9国际金融企业和亚洲开发银行在全国银行间债券市场发行11.3亿和10亿人民币

债券。

投资银行业务包括：股（含B）,可转债，国债，企业债日勺承销与保荐；

具有主承销商资格的证券企业可■从事：股（含B）,可转债的承销

发行人要聘任保荐人的状况：股票首发，新股，可转债，其他

经营单项业务承销与保荐：注册资本1亿，经营承销与保荐自营/证券资产管理/其他:

注册资本5亿

对保荐机构资格申请：核准45工作日，对保荐代表人资格申请：核准20工作日

保荐机构资格：1.注册资本1亿，净资本5000万；2.治理和内控制度，风险控制指标符合

规定；3.业务部门规程健全，有料；4.从业人员不少于35,3年保荐业务人员不少于20；5.

保荐资格人不少于4；6.3年无行政惩罚

凭证式国债承销团组员：不超过40家，记帐式：不超过60家（甲类不超过20家）一记帐

才分甲乙两类。组员资格有效期3年

证券交易所债券市场参与招标竞价，承销记帐式的：信托（投资企业）、保（险企业）、证券（

企业）;

全国银行间…承销记帐式的：商、信（用社）、保、证

可申请记帐式国债承销团丛J:境内商业银行等存款类机构、邮政储蓄银行；可申请凭证式...

的：境内…、信托、保、证

申请凭证式国债承销团除基本条件外其他条件：1.注册资本3亿以上或总资产100亿以上存

款金融机构；2.营业网点40以上

申请记帐式:注册资本3亿以上或总资产100亿以上存款金融机构或注册资本8亿以上的非

存款金融机构记帐式甲类要排名前25

记帐式资格审批：财政部、中国人民银行、中国证监会，征求银监、保监，提交财政部；凭

证式审批：财政部、中国人民银行，征求银监，提交财政部、中国人民银行

风险控制指标原则：净资本2023,5000.1亿,2亿，多种比例:100%,40%,8%,20%,