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企业现金流断裂成因分析及建议

[摘要]企业现金流断裂的成因是什么，如何防范企业现金流的断裂，现已成

为社会各界广泛关注的问题。本文在参考国内外学者对此研究成果的基础上，以

我国知名企业因现金流断裂而宣告破产的案例分析企业现金流断裂的成因，并对

防范企业现金流断裂提出了建议。

[关键词]现金流断裂；成因；建议

1现金流量及现金流量风险概念

现金流量是现代理财学中的一个重要概念，是指企业在一定会计期间按照现

金收付实现制，通过一定经济活动（包括经营活动、投资活动、筹资活动和非经

营性项目）而产生的现金流入、现金流出及其总量情况的总称，即企业一定时期

的现金和现金等价物的流入和流出的数量。例如：销售商品、提供劳务、出售固

定资产、收回投资、借入资金等，这些形成了企业的现金流入；像购买商品、接

受劳务、购建固定资产、现金投资、偿还债务等，这些形成了企业的现金流出。

衡量企业经营状况是否良好，是否有足够的现金偿还债务，资产的变现能力等，

现金流量是非常重要的指标。

现金流量风险是指企业现金流出与现金流入在时间上不一致所形成的风险。

当企业的现金流量出现问题，可能会导致企业生产经营陷入困境、收益下降，也

可能给企业带来信用危机，使企业的形象和声誉严重损失，最终陷入财务困境，

甚至导致破产。

2现金流量断裂风险的成因分析

2.1运营资金不足所引发的现金流量断裂

由于运营资金不足而引发的风险，是众多企业所必须面临的财务风险。运营

资金作为维持企业日常经营所需的资金，与企业经营活动的现金循环有着密切的

关系，如果运营资金不足，现金循环就无法照常完成，从而影响企业正常的生产

经营活动。一般情况下，企业运营资金不足的原因主要是现金周转速度缓慢、销

售规模扩大、营运资金被占用等。当企业现金周转速度缓慢，那么企业对运营资

金的需求量就会增加。这时企业如果没有足够的现金储备或短期的借贷，就无法

增加资金的投入。企业原有的运营资金就会因现金周转速度缓慢而无法满足企业

正常生产经营活动的需要。运营资金将会出现一个较大的缺口，便会使企业处于

现金流量断裂的困境。

2.2流动性不足所引发的现金流量断裂

流动资产是企业为偿还其债务所持有的现金数额或可以迅速筹集的现金数

额。它包括现金及可以迅速转化为现金的资产。企业的营运资金缺乏流动性是企

业的严重性财务风险。企业营运资金缺乏流动性会导致企业短期偿债能力不足，

最终可能走向破产的地步。

企业营运资金流动性不足主要是因为企业原有的运营资金由于不足，企业为

弥补运营资金的缺口，常会采用短期信用担保来填充资金，这样会造成流动负债

过大引发企业流动性风险。还有就是，企业为满足长期资产的资金需求，将短期

的借款用于购置长期资产，但长期资金不能在短时间内产生收益，这样便会造成

企业偿债能力低下，增加了流动负债，从而造成企业因运营资金流动性不足而引

发的现金流量断裂。

2.3投资失误所引发的现金流量断裂

企业由于投资性失误，致使投资项目的资金需求大大超过预算，而项目又不

能按期投产，导致投入项目的资金变成沉没成本，并且无法取得投资回报而给企

业带来了风险。企业在投资项目失败的情况下，投入了大量资金，但由于资金需

求的增加，企业无法在计划内取得资金回收，就此造成了企业现金流量断裂的风

险。

2.4信用风险所引发的现金流量断裂

信用风险是指由于企业赊销导致销售款不能及时收回而给企业带来的风险。

信用风险是企业普遍存在的一种财务风险，而且此风险对企业的危害极大。如果

企业到期不能及时收回销售款，一方面会使企业的运营资金减少，影响企业的生

产经营；另一方面也会造成企业偿债能力下降，使企业没有足够的现金偿付应付

生产商的货款和其他款项。由此可见，信用风险极易引发企业现金流量断裂。

2.5连带风险所引发的现金流量断裂

连带风险是指由于相关方发生损失，企业受到牵连而引发的风险。连带风险

最常见的情况是某企业以自身的资产为其他公司作信用担保。由于被担保公司发

生重大损失，该企业也会因连带责任而不得不承担被担保公司的相应业务，最终

结果是被担保方的损失转移到了担保方。当企业以自身的资产为其他公司作信用

担保的时候，风险就伴随在公司的左右。当企业处于连带困境，企业因担保关系，

需赔偿资金，若赔偿数目过大，便会使企业运营资金不足，无法进行日常经营活

动，出现现金流量断裂的问题。

3防范现金流量断裂的建议

在当今社会，防范现金流量断