汽车行业定期报告：小鹏改款G6、G9上市，理想汽车发布2024Q4财报最新完整版本.pdfVIP

华福证券汽车

20250316

年月日

行

业

研

汽车强于大市（维持评级）

究小鹏改款G6、G9上市理想汽车发布2024Q4财一年内行业相对大盘走势

报

投资要点：

本周专题：小鹏改款G6、G9上市理想汽车发布2024Q4财报

3月13日，在小鹏春季发布会上，2025款小鹏G6、2025款小鹏

G9正式上市发售。小鹏G6指导价17.68-19.88万元。小鹏G9指导价

行

24.88-27.88万元。双车均全系标配图灵AI智驾，不选装，不付费，不团队成员

业订阅，交付即享“车位到车位”的功能，未来将首发搭载园区漫游功分析师：卢宇峰(S0210524050001)

定

能。同时，双车全系标配5C超充AI电池，0-80%充电仅需12分钟，lyf30531@

期充电10分钟续航450公里。小鹏G6上市7分钟大定突破5000台；小相关报告

报鹏G9上市45分钟大定突破3000台。两款新车在价格和配置上极具竞1、吉利发布千里浩瀚智驾系统问界M8、M9开

告争力，将进一步提升小鹏汽车的市场份额。启预售——2025.03.08

2、特斯拉FSD入华小米SU7Ultra上市——

3月14日，理想汽车公布2024年第四季度及全年财报。2024年2025.03.03

第四季度，理想汽车共交付158696辆，同比增长20.4%，收入为4433、周观点（0224-0228）：短期避险情绪下机器

人有所回调，情绪释放后依然看好全年机器人行

亿元，同比增长6.1%，净利润为35亿元，同比减少38.6%。车辆毛利情——2025.03.02

率下滑是理想汽车净利减少的主要因素之一。2024年第四季度理想汽

车单车毛利率由2023年同期的22.7%下降至19.8%。

未来理想汽车将在纯电动汽车和智能驾驶技术方面加大投入。理

想首款纯电SUV车型i8将于7月发布，i6的发布时间则为今年下半

年。智驾方面，公司正在研发下一代VLA(视觉-语言-行动)智驾大模型，

并计划与i8同时发布。L系列和MEGA也会在今年推出智驾焕新版。

展望2025年第一季度，理想汽车预计，车辆交付量为8.8万至9.3

万辆，同比增长9.5%至15.7%；收入总额为234亿元至247亿元，同

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比减少8.7%至3.5%。

本周行情

2025年3月10日-3月14日，汽车板块0.8%，沪深300指数1.6%，

汽车板块跑输沪深300指数0.8个百分点。从板块排名来看，汽车行业

上周涨跌幅在申万31个板块中位列第26位。年初至今汽车板块14.3%，

在申万31个板块中位列第4位。