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浅析我国当前员工持股制度问题与建议

一、我国员工持股制度概述

(1)我国员工持股制度起源于20世纪90年代，随着国有企业改革和市场经济的发展，逐渐成为企业激励和约束机制的重要组成部分。据国家统计局数据显示，截至2020年底，我国已有超过2万家企业实施了员工持股计划，涉及员工人数超过2000万人。这一制度旨在通过让员工持有企业股份，增强员工的归属感和主人翁意识，从而提高员工的工作积极性和企业整体竞争力。

(2)员工持股计划在我国主要分为两种形式：一种是国有企业的员工持股，另一种是非公有制企业的员工持股。在国有企业中，员工持股计划通常以股权激励的形式出现，通过设置一定的持股比例，让员工分享企业发展的成果。例如，2018年，中国石油化工集团公司（简称“中国石化”）实施了员工持股计划，共有约5万名员工参与，持股比例达到公司总股本的1.5%。而在非公有制企业中，员工持股计划则更多以股权众筹或股权激励基金的形式进行，如阿里巴巴集团在2014年推出的员工激励计划，使员工有机会以较低的价格购买公司股票。

(3)员工持股制度在实践中也出现了一些问题，如持股比例过低、股权流动性差、激励效果不明显等。以股权流动性差为例，一些企业员工持股后，由于缺乏有效的退出机制，导致股权难以变现，影响了员工的持股积极性。此外，还有一些企业为了规避监管，采取内部人控制、信息披露不透明等手段，使得员工持股计划难以发挥应有的激励作用。因此，如何完善员工持股制度，提高其有效性和透明度，成为当前亟待解决的问题。

二、当前员工持股制度存在的问题

(1)当前的员工持股制度存在诸多问题，首先表现在股权分配的不平衡上。在一些企业中，高层管理人员和核心技术人员的持股比例远高于普通员工，这种不平等的股权分配结构容易导致内部矛盾，影响员工的积极性。例如，一些企业的高管持股比例甚至达到30%以上，而普通员工持股比例则不足1%，这种悬殊的持股差距使得普通员工对企业的认同感和归属感降低。

(2)其次，员工持股的激励效果不尽如人意。部分企业虽然实施了员工持股计划，但缺乏有效的激励机制，使得员工持股的收益与个人绩效脱节，难以激发员工的积极性。此外，股权流动性差也是一大问题，很多员工由于缺乏有效的退出机制，难以将持有的股份变现，从而限制了持股的激励作用。以A股市场为例，尽管近年来上市公司员工持股计划数量逐年增加，但实际退出案例并不多见，流动性问题成为制约员工持股激励效果的关键因素。

(3)再者，员工持股制度的监管体系尚不完善。一方面，缺乏统一的监管标准，导致不同企业、不同行业的员工持股计划在实施过程中存在较大差异。另一方面，信息披露不透明，使得投资者难以了解员工持股的真实情况，增加了市场风险。此外，一些企业为规避监管，采取内部人控制、关联交易等手段，损害了中小股东的利益。因此，完善员工持股制度的监管体系，加强信息披露，提高透明度，是当前亟待解决的重要问题。

三、完善我国员工持股制度的建议

(1)完善我国员工持股制度，首先应优化股权分配结构，确保股权分配的公平性。企业应根据员工的岗位、贡献和风险等因素，合理设定持股比例，避免管理层与普通员工之间持股比例悬殊。同时，可以引入外部投资者或设立员工持股会，以增加股权的分散度，降低内部人控制的风险。例如，可以借鉴国外经验，设置一定的最低持股比例门槛，确保员工持股计划的有效性和公平性。

(2)提高员工持股的激励效果，关键在于建立与个人绩效挂钩的股权激励机制。企业应建立健全绩效考核体系，将员工持股收益与个人绩效紧密相连，使员工更加关注企业的长期发展。此外，应探索多元化的股权激励方式，如股票期权、限制性股票等，以满足不同层级员工的需求。同时，完善股权流动性机制，为员工提供合理的退出渠道，确保员工能够根据自身情况灵活调整持股策略。

(3)加强员工持股制度的监管，首先应制定统一的监管标准和规范，明确监管范围、监管程序和监管措施。监管部门应加强对企业员工持股计划的审查，确保信息披露的透明度和及时性。同时，加大对违规行为的处罚力度，严厉打击内部人控制、关联交易等违法行为。此外，应鼓励行业协会、第三方机构等参与监管，形成多元化的监管体系，共同维护员工持股制度的健康发展。通过这些措施，可以有效提升我国员工持股制度的整体水平，促进企业长期稳定发展。