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电力设备与新能源
守得云开见月明
需求向好，利润向下游转移
1H23年电力设备新能源板块（以下简称板块）收入保持较快增长，同比
+22%，利润由上游向下游转移。锂电产业链受去库存以及竞争加剧等影响，
盈利普遍承压。我们建议关注格局清晰的电池、电解液、磷酸铁锂龙头、具
备第二增长曲线的标的以及新技术方向。光伏一体化组件企业Q2盈利能力
同比高增，建议关注。新型储能行业景气高涨，欧洲市场户储表现强劲，国
内大储正在向验证放量期迈进，利润上涨弹性较大。我们推荐宁德时代、新
宙邦、协鑫科技、国电南瑞。
新能源车：盈利能力低谷，等待景气拐
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