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21衍生金融工具概论教材与参考资料教材：JohnHull，2009，《期权、期货及其他衍生产品》，中文第六版，张陶伟译，人民邮电出版社。主要参考书籍：JohnHull,Option,FuturesandOtherDerivatives,PrenticeHall,6thed.（清华影印版，2006）JohnHull,2002,FundamentalsofFuturesandOptionsMarkets,PrenticeHall,4thed.TerryJ.Watsham,1998,FuturesandOptionsinRiskManagement,ThomsonLearning,2nded.JohnC.Cox,MarkRubinstein,1985,OptionsMarkets,Prenticehall.约翰马歇尔等，1998,《金融工程》,清华大学出版社.宋逢明，1999,《金融工程原理》,清华大学出版社.罗伯特.默顿等，2001,《金融工程学案例》,东北财经大学出版社.主要讲授内容衍生产品概述期货市场及交易远期及期货定价互换期权市场期权交易策略期权定价初步一、衍生工具的定义和特征衍生工具(derivativeinstruments，也叫衍生证券、衍生产品)，是一种金融工具，其价值依附于其他更基础的标的(underlying)变量金融产品和金融衍生产品持有金融衍生工具或金融衍生品意味着拥有一种“或有求偿权”（contingentclaims）商品衍生工具和金融衍生工具常见的金融衍生产品包括远期、期货、期权和互换衍生产品举例：原油期货认股权证抵押贷款衍生证券CDO等金融衍生品交易是一种“零和博弈”单击此处添加小标题衍生工具的两面性单击此处添加小标题衍生工具和金融工程的关系单击此处添加小标题衍生金融工具与金融工程之间的关系远期、期货、期权和互换是主要的衍生金融工具，它们既是金融工程的成果，又是金融工程的工具。换句话说，任何衍生金融工具都可分解成一系列其它衍生金融工具，而几种衍生金融工具又可组合成新的更复杂的衍生金融工具。举例：国投瑞银-瑞和沪深300指数分级基金二、衍生工具的发展历史、背景
和运行规模衍生工具的发展：回顾与展望衍生工具发展的历史背景日益波动的全球经济环境不断变化的制度环境和多样化的市场需求金融理论和金融工程技术的发展信息技术进步运行规模图1.1交易所内交易的衍生金融工具的年交易量图1.2交易所内交易的衍生工具：名义本金余额图1.3交易所内成交的期货合约的种类构成图1.4交易所内成交的期权合约的种类构成三、金融衍生产品与风险管理如何运用衍生工具进行风险管理？一是转移风险二是分散风险衍生产品在风险管理中的优势具有更高的准确性和时效性。成本优势灵活性金融衍生产品的作用和目的——不同角度管理者：如何建立有效的资本市场（EfficientMarket)?金融机构：如何运用金融衍生产品和金融工程的原理创造价值？市场参与者：如何进行投机（Speculating)、套利(Arbitraging)和套期保值(Hedging)？2*
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