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聚类的数量化投资系列
〔择时策略〕——算法交易与高频择时研究
兴业证券股份分析师：刘华峰SAC：
随着国内证券研究工作的日益深化，A股市场有效性得到不断提高，通过选股与择时获取高超额回报的时机越来越少，算法交易在管理市场冲击本钱、时机本钱和风险等方面的优势正受到关注。我们通过对股票历史时段进行聚类，找出存在相似性的时段，研究其概率分布，希望能为高频交易决策提供参考。
聚类分析，找出相似时段历史相似时段上涨概率计算根据历史概率得到交易信号根据交易信号进行量的分布策略实现
步骤一、聚类分析 通过聚类，可将股票高频交易的时间根据指标分成存在差异的几类，每天对所有的高频交易时间点按照指标进行快速聚类，对时间点的相似性进行分类，聚类所得的每一类表示存在相似性的时间点的组合。
聚类指标 1、涨幅：1〕1分钟涨幅2〕2分钟涨幅……10〕10分钟涨幅
聚类指标 2、成交量：1〕1分钟成交量变化率：当前分钟成交量/前1分钟成交量-12〕2分钟成交量变化率：当前分钟成交量/前第2分钟成交量-1……10〕10分钟成交量变化率：当前分钟成交量/前第10分钟成交量-1
聚类指标 3、成交金额：1〕1分钟成交额变化率：当前分钟成交额/前1分钟成交额-12〕2分钟成交额变化率：当前分钟成交额/前第2分钟成交额-1……10〕10分钟成交额变化率：当前分钟成交额/前第10分钟成交额-1
步骤二、计算概率1〕涨幅=第10分钟的平均成交价/当前分钟平均成交价-12〕概率计算公式：涨幅为正的个数/涨幅总个数*100%
步骤三、确定交易信号历史概率超过65%时买入，低于35%时卖出
步骤四、交易量分布当历史上涨概率高于65%时，判断未来10分钟为上涨趋势，对未来10分钟的交易量按时间加权分配，依次分配10/55、9/55、……、1/55，下一个交易段依此类推当历史上涨概率低于35%时，做相反分配否那么平均分配
结果分析表1、中国石化测试结果数据来源：兴业证券研究所天软科技时间段买入点卖出点买入胜率卖出胜率总胜率买入后平均涨幅卖出后平均涨201105018974859.55%67.38%66.55%0.07-0.08201106015073958.00%67.25%66.67%-0.02-0.07201107017015762.86%68.15%66.52%0.10-0.08201108013998661.54%68.56%68.29%0.04-0.06201109016488048.44%58.64%57.94%0.04-0.06
交易模拟表2、择时收益数据来源：兴业证券研究所天软科技时间择时买入点择时卖出点总胜率择时前成交额择时后成交额择时买入收益（基点）2011012000856464485646442011021570100.00%913943991385151.0120110315292371.15%838107483782223.402011041500-8874780887478020110504015666.03%8590492857572717.192011060723260.00%797622079755550.832011070708260.98%818273681790554.5020110808017468.97%7201382716061356.61201109090085646448564644
交易模拟〔
5月4日〕模拟交易量分布真实交易量分布
交易模拟〔
8月8日〕模拟交易量分布真实交易量分布
函数流程KMeansCluster_Q2CH_Propmain_CH_Test4取数据、评分和聚类计算概率根据概率做量分布
谢谢大家……兴业证券股份分析师：刘华峰SAC：
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