个人消费类贷款证券化2024年度运营报告与2025年度展望.docx

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2024年，我国经济运行稳中趋缓，但最终消费对于经济增长的贡献呈边际走弱的态势，个人消费贷款增速有所回落。信用卡贷款仍然是个人消费贷款的重要组成部分，但近年来信用卡贷款余额占比呈逐步下降趋势。在居民部门杠杆率高企叠加宏观经济增速边际放缓的背景下，个人消费贷款资产质量进一步承压。2024年以来，国家出台了多项政策旨在促进消费增长、规范消费市场发展、释放经济增长新动能。

2024年，我国经济在复杂形势下保持韧性，全年经济增长呈现出“U”型态势，但居民人均可支配收入增速放缓导致居民消费意愿不足，同时居民部门杠杆率仍处于高位，最终消费对于经济增长的贡献呈边际走弱的态势。从金融机构个人消费贷款余额来看，个人消费贷款增速亦呈现出放缓趋势，其中狭义个人消费贷款余额增速回落明显。截至2024年末，金融机构狭义个人消费贷款余额和广义消费贷款余额分别为21.01万亿元和58.69亿元，较2023年末分别增长6.23%和1.28%。

从个人消费贷款的供给结构来看，信用卡贷款仍然是个人消费贷款的重要组成部分，但受消费场景改变等因素的影响近年来信用卡贷款余额占比呈逐步下降趋势。截至2024年末，信用卡和借贷合一卡发卡量累计达到7.27亿张，同比下降5.14%，人均持卡数量为0.52张；信用卡授信总额22.90万亿元，同比增长1.04%；信用卡贷款余额8.71万亿元，同比增长0.25个百分点；授信使用率38.03%，较2023年下降0.31个百分点。

1广义消费贷款余额的统计口径系指全口径住户消费性贷款余额，狭义消费贷款余额系指不含个人住房贷款的住户消费性贷款余额。

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个人消费类贷款证券化2024年度运营报告与2025年度展望

图1

图1：金融机构个人消费贷款余额1及增速

资料来源：中国人民银行，choice数据

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从个人消费贷款资产质量的变化趋势来看，在居民部门杠杆率高企叠加宏观经济增速边际放缓的背景下，个人消费贷款资产质量进一步承压。2024年以来信用卡逾期半年未偿信贷总额波动上升，处于近年高位。截至2024年末，信用卡逾期半年未偿信贷总额为1,239.64亿元，较2023年末增长26.32个百分点，占信用卡未偿信贷总额的比例亦快速提升至1.43%。

从政策层面来看，2024年以来，国家出台了多项政策旨在促进消费增长、规范消费信贷市场发展、释放经济增长新动能。

支持行业发展方面，2024年3月，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，提出实施设备更新、消费品以旧换新、回收循环利用、标准提升四大行动。2024年6月，

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个人消费类贷款证券化2024年度运营报告与2025年度展望

图2：信用卡授信总额及同比增长、贷款余额及同比增长和授信使用率

图2：信用卡授信总额及同比增长、贷款余额及同比增长和授信使用率

资料来源：中国人民银行，Wind数据

图3：信用卡逾期半年未偿信贷总额及占信用卡未偿信贷总额占比

资料来源：中国人民银行，choice数据

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国家发展改革委等部委发布《关于打造消费新场景培育消费新增长点的措施》，提出发挥消费对经济发展的基础性作用，围绕居民吃穿住用行等传统消费和服务消费，培育一批带动性广、显示度高的消费新场景，推动消费新业态、新模式、新产品不断涌现，激发消费市场活力和企业潜能。2024年8月，国务院发布《关于促进服务消费高质量发展的意见》，要求扩大服务业开放，着力提升服务品质、丰富消费场景、优化消费环境，以创新激发服务消费内生动能，培育服务消费新增长点。2024年9月，国家金融监督管理总局发布《促进非银行金融机构支持大规模设备更新和消费品以旧换新行动的通知》，引导非银金融机构发挥专业化、特色化、差异化金融功能，促进投资和消费，支持大规模设备更新和消费品以旧换新行动。同时，支持符合条件的非银金融机构优化资金来源和结构，且对积极落实相关政策、成效显著的非银金融机构，在监管评级相关评分要素中予以适当加分奖励。

规范监管制度方面，2024年3月，国家金融监督管理总局发布《消费金融公司管理办法》（以下简称“《办法》”），对消费金融公司的准入标准、分类监管、公司治理和风险管理等提出了

明确的要求。《办法》特别提出将消费者权益保护纳入公司治理、企业文化建设和经营发展战略，