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第六章第四节衍生工具市场

金融衍生工具的双刃作用2.衍生工具的交易实施保证金制度。在这种交易中的保证金是用以承诺履约的资金；相对于交易额，对保证金所要求的比例通常不超过10%。因而投机资本往往可以支配近10倍于自身的资本进行投机操作。对于这样的过程，称之为“高杠杆化”。1第六章第四节衍生工具市场2金融衍生工具的双刃作用3衍生工具的发展促成了巨大的世界性投机活动。4——一个职员投机的失败，曾造成知名大企业的破产；5投机资本利用衍生工具冲击一国金融市场并造成金融动荡和危机也有实例。如1992年的英镑和1997年秋开始的东南亚金融大震荡。第五节投资基金(6)*第六章金融市场概述logo第六章第五节投资基金

投资基金及其发展历史投资基金是一种利益共享、风险共担的集合投资制度。发展背景：随着金融市场的发展，金融风险程度的加大，社会专业化分工程度的加深，一般投资者将个人不多的资金委托给专门的投资管理人集中运作，则可实现投资分散化和降低风险的效果。第六章第五节投资基金

投资基金及其发展历史20世纪40年代以后，投资基金的规模与种类迅速增加。进入20世纪80年代，投资基金获得了迅猛发展，已成为当代国际金融市场演进的一个重要特征。第六章第五节投资基金

投资基金的种种类型1基本分类：2投资基金3契约型4公司型5单位型6基金型7封闭式8开放式9logo第六章第五节投资基金

投资基金的种种类型其他分类、类型：——公募与私募；——按投资理念的分类；——对冲基金；——养老基金……logo第六章第五节投资基金

我国的投资基金自1998年一季度开始，证券投资基金开始出现在中国经济生活之中。开始只有封闭型的；现在是封闭型与开放型并存。2004年初，货币市场基金正式获准发行上市。第六节外汇市场与黄金市场(6)*第六章金融市场概述我国银行间拆借市场于1996年联网试运行，其交易方式有信用拆借和回购两种，以回购为主。第六章第二节货币市场银行同业间短期拆借市场的参与者为商业银行以及其他各类金融机构。银行间短期拆借市场银行同业间短期拆借市场的存在，对市场经济中的银行等金融机构行来说，是灵活调动资金的必要条件；对于保证整个金融体系的稳定，也相当重要。第三节资本市场(6)*第六章金融市场概述第六章第三节资本市场01资本市场——长期融资市场02资本市场是政府、企业、个人筹措长期资金的市场。03资本市场最基本的是两部分：股票市场和长期债券市场。这两者统称证券市场。04第六章第三节资本市场

股票市场1.股票市场专门从事股票交易，包括股票的发行和转让。2.集中、固定的股票交易场所，称证券交易所。证券交易所提供公开交易的场所，它本身并不参加交易；进入证券交易所进行交易的必须取得交易所会员的资格；买卖股票的一般顾客则需委托交易所的“会员”进行。第六章第三节资本市场股票市场取得交易所会员资格的分两类：一类只能接受顾客委托，从事经纪业务；另一类除经纪业务外，还可自营股票买卖。它们的名衔因国而异。一般以经纪人和交易商加以区分。我国习称券商。一般客户如果有买卖上市证券的需要，首先需在经纪人或交易商处开设账户，交纳一定的保证金，以取得委托买卖证券的权利。第六章第三节资本市场股票市场证券交易所的交易采取竞价成交方式。有一部分尚未在交易所登记上市的股票，在交易所外交易，形成场外交易市场。虽无固定场所，但也有统一的信息网络。股票交易可以通过交易商或经纪人，也可以由客户直接进行；不同于交易所采取的竞价制度，价格一般由双方协商议定。第六章第三节资本市场1长期债券市场2长期债券包括公司债券和长期政府债券。3公司债券一般期限在10年以上，我国的公司债目前多为3年、5年；长期政府债券期限从一年起直至无期债券。4利率或为固定利率，或为浮动利率。5还本付息方式或为定期付息，到期一次还本；或为分期还本付息。6第六章第三节资本市场长期债券市场长期债券有在证券交易所进行交易的；一般是在场外市场进行交易。我国目前的债券交易集中在证券交易所和银行间拆借市场。公司债发行人的资信状况千差万别。其中，包括“垃圾债券”。对投资人越安全，收益和本金越有保障的债券品种，债务成本越低，反之，债务成本越高。第六章第三节资本市场初级市场与二级市场股票市场和债券市场均分初级市场和二级市场。初