工业气体行业深度研究报告气体运营长坡厚雪电子特气国产提速设备制造基本盘稳健-23081056页.pdfVIP

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证券研究报告

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究

机械设备

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工业气体行业深度报告：气体运营长坡厚雪、电子特气国

产提速、设备制造基本盘稳健

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推荐维持）

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2023年8月10日

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onCha投资要点

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⚫工业气体被誉为工业的血液。工业气体可分为大宗气体和特种气体两大类，

深重点公司评级下游覆盖钢铁、石油化工、冶金等传统行业及医疗、食品饮料、电子等新兴

行业。工业气体制气模式可分为自建设备供气和外包供气两类，适配不同需

度杭氧股份增持求。近年来石化、煤化工行业持续景气，钢铁冶炼技术逐步转型，带动工业

研气体市场扩容。据气体动力招股书，2020年中国工业气体市场规模为1542

究亿元，2025年市场规模或达2325亿元，5年CAGR有望达8.6%，增长强

劲。中国工业气体市场呈现寡头竞争格局，2021年林德集团、液化空气、空

报气化工、大阳日酸四大国际巨头占据国内55.7%的市场份额，头部国产企业

告气体动力和杭氧股份市占率分别为10.1%和6.3%。

来源：兴业证券经济与金融研究院

⚫空分设备大型化趋势明确，核心部件仍有国产替代空间。空分设备是工业气

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相关报告体行业核心生产设备，国内市场规模已达300亿元。2020年钢铁、石化、煤

《杭氧股份2022年报及2023年化工等传统行业共占据我国空分设备约88.81%的下游份额。市场份额集中，

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