原创力文档美国共同基金费率下行时期的特征及业务机遇
❑美国共同基金费率呈长期下行趋势，降费扩容推动投顾业务发展
美国共同基金平均总费率自1980年起持续下行，并且销售费率较运营费率
下降更早、降幅更大，12b-1费用也未能弥补销售费用的减少。根据ICI数
据，1980年美国的股票型共同基金资产加权平均费率为2.31%，1997年下
降至1.44%，这主要是免佣基金占比迅速提升，导致销售费率快速下行。
相较而言，运营费率下降相对更慢，从1996年开始才逐步下降，2008年
之后加速下行，2023年权益基金的平均运营
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