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第3章
1．某项目第1年建设投资2000万元，第2年又投资3000万元，第3、第4年各投入
流动资金1000万元，第3年营业收入2250万元，经营成本为1300万元，第4年至10年每
年获得营业收入4500万元，经营成本为2000万元，若营业税金及附加是营业收入的6%，
期末固定资产余值为建设投资的10%，并回收全部流动资金，试计算各年的净现金流量并画
现金流量图。
解：固定资产余值=（2000+3000）×10%=500万元
营业税金及附加=营业收入×6%
净现金流量=现金流入-现金流出
各年的现金流量为：
年末012345678910
一、现金流入22504500450045004500450045007000
收入22504500450045004500450045004500
回收固定资产余值500
回收流动资金2000
二、现金流出2000300024353270227022702270227022702270
建设投资20003000
流动资金投资10001000
经营成本13002000200020002000200020002000
营业税金及附加135270270270270270270270
三、净现金流量-2000-3000-1851230223022302230223022304730
现金流量图：
4730
2230
1230
0123
18545678910
2000
3000
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2．有两个投资机会，机会A的年利率为复利率16%，每年计息一次；机会B的年利率
为15%，每月复利计息一次，问应选择哪种投资机会？
解：机会A：i=16%
A
机会B：r=15%m=12
m
年实际利率i＝（1+r/m）－1
B
12
=（1＋15％/12）－1＝16.08％
因为i＞i=16%，所以应选择机会B。
BA
3.某企业的A设备在投入使用的头5年里，每年消耗的维修费用成等差数列。第一年的
维修费为3000元，以后每年递增800元。设各年的维修费都发生在年末，如果利率为
10%，求年等值维修费用。
解：已知A=3000元G=800元i=10%n=5
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