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公路行业《收费公路管理条例》修订深度研究:公路政策优化加速,助力长期回报改善.docx

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TOC\o1-2\h\z\u高速公路:高股息优选,政策优化或加速 3

现金流稳定,高分红持续 3

政策优化或加速,望改善长期回报 4

维持高速公路行业增持评级 5

收费公路政策优化已迫在眉睫 6

1984年“贷款修路,收费还贷”打破资金束缚 6

2004年《条例》明确合理回报与有限收费期限原则 9

当下,收费公路政策优化已迫在眉睫 10

《收费公路管理条例》十年三稿修订 14

2013版修订:首提延期机制与养护收费制度雏形 15

2015版修订:首提特许经营延

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