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04营运能力分析

四、存货周转率

存货周转率，是企业一定时期(通常是1年)的销售成本与平均存货的

比率。通过存货周转率的计算与分析，可以测定企业一定时期内存货资

产的周转速度，是反映企业购、产、销平衡效率的一种尺度。

存货周转率有两种计算方式：一种是以成本为基础的存货周转率，

即存货周转率是企业一定时期销售成本与平均存货的比率，主要运用于

流动性分析；另一种是以收入为基础的存货周转率，即存货周转率是企

业一定时期的营业收入与平均存货的比率，主要运用于获利能力分析。

其计算公式为：

以成本为基础的存货周转率(次)=营业成本/平均存货余额

以收入为基础的存货周转率(次)=营业收入/平均存货余额

公式中的营业收入、营业成本数据来自利润表。

四、存货周转率

平均存货余额来自资产负债表“期初存货”与“期末存货”的平均

数，公式为：

平均存货余额=（期初存货余额+期末存货余额）/2

分析存货周转速度，也可采用周转天数来表示，即存货周转一次所

需要的天数。其计算公式为：

存货周转天数=360/存货周转次数

以成本为基础和以收入为基础的存货周转率各自有不同的意义：以

成本为基础的存货周转率运用较为广泛，因为与存货相关的是销售成本，

它们之间的对比更符合实际，能够较好地表现存货的周转状况；以收入

为基础的存货周转率既维护了资产运用效率比率各指标计算上的一致性。

四、存货周转率

由此计算的存货周转天数与应收账款周转天数建立在同一基础上，

从而可直接相加并得出另一个分析指标——营业周期。

营业周期是指从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的这一段

时间。营业周期的计算公式为：

营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数

一般情况下，营业周期短，说明资金周转速度快；营业周期长，说

明资金周转速度慢。决定流动比率高低的主要因素是存货周转天数和应

收账款周转天数。

四、存货周转率

存货是流动资产乃至总资产中最重要的组成部分之一，它不仅金额

比重大，而且增值能力强。因此，存货周转速度的快慢，不仅反映出企

业采购、储存、生产销售各环节管理工作状况的好坏，而且对企业的偿

债能力及获利能力产生决定性的影响，是对流动资产周转率的补充说明。

一般来讲，一定时期内，企业的存货周转率越高，周转次数越多，表明

企业存货回收速度越快，企业的经营管理效率越高，资产流动性越强，

则企业的利润率越高(在企业有利经营的条件下)；反之，则表明企业存

货的管理效率较低，存货周转速度慢，存货占用资金较多，企业的利润

率较低。

案例讲解

ABC公司存货周转速度计算表(以营业收入为基础)

项目本期上期

营业收入（万元）16623.4315449.48

期初存货（万元）851.21602.00

期末存货（万元）878.11851.21

平均存货（万元）864.66726.61

存货周转率(次)19.2321.26

存货周转天数(天)18.7316.93

ABC公司存货周转率本期比上期下降了2.03次，存货的周转期由上期的17天延长到本期的19天，

说明ABC公司存货管理水平下降。