七章期权价值评估基础章节15zkcg tmjc.pdfVIP

第七章价值评估

本章属于重点章，应该属于中较难的一章。的有关理论和估值方法属于投资

学和学的重要内容，应用领域非常广泛。本章共分两节，第一节主要介绍的有关

基本概念；第二节主要介绍金融估值常用的几种方法的原理和计算。

学习本章应在把握基本概念和原理的基础上，认真搞清楚例题，举一反三，通过

多做练习题强化理解。

本章近3年平均分值为3分。2015年应作为考试重点，重点是注意客观题和计算分析

题。

2015年主要变化

2015年本章内容与2014年相比，增加了“空头对敲”的有关内容，删除了

“市场”和“实物”的内容。

本章考点精讲

【考点一】的到期日价值及净损益比较

投资

的到期日价值计算净损益计算

类别

多头看涨的到期日价值=Max（S-X，0）多头看涨净损益=多头

S—标的资产市价；

买入看涨X—执行价格。

（多【提示】如果S大于X，会执行，多头【提示】多头看涨损益

头看涨头看涨的到期日价值等于“S-X”；如果S的特点是净损失以价格

寸）为限。

投资有巨大的杠杆作

两者中较大的一个。用。

空头看涨的到期日价值=-Max（S-X，0）

卖出看涨【提示】如果S大于X，买方会执行，

空头看涨净损益=空头

（空空头看涨的到期日价值等于“X-S”；如

头看涨头果S小于或等于X，买方不会执行，空

寸）头看涨的到期日价值等于零。到期日价

值为上述两者中较小的一个。

多头看跌的到期日价值=Max（X-S，0）

买入看跌

多头看跌净损益=多头

（多

头看跌头等于S，不会执行，多头看跌的到

寸）期日价值等于零；到期日价值为上述两者中

较大的一个。

空头看跌的到期日价值=-Max（X-S，

0）

卖出看跌

【提示】如果S大于或等于X，买方不会执空头看跌净损益=空头

（空