【宏观快评】特朗普卖“金卡”，能缓解财政压力？-250324.pdf

证券研究报告宏观快评2025年03月24日

【宏观快评】

特朗普卖“金卡”，能缓解财政压力？

主要观点华创证券研究所

核心结论：特朗普拟推出500万一张的“金卡”，就算不考虑项目本身的法律证券分析师：张瑜

挑战，要想用“金卡”项目收入来减轻美国债务压力，可能也是杯水车薪。按

电话：010

照目前门槛更低的投资移民签证EB-5的申请数量来推算，其为美国财政带来

邮箱：zhangyu3@hcyj

的年收入只有200亿美元左右，大约占2024财年美国赤字的1%。

执业编号：S0360518090001

❖1、特朗普“金卡”项目是什么？

证券分析师：付春生

特朗普在2月底提出了“金卡”项目，计划向富有外国人出售，赋予其美国居

住权并提供获得公民身份的途径，“金卡”售价是500万美元。“金卡”项目其电话：010

实就是投资居留项目（所谓的“黄金签证”）。“投资居留/投资入籍”是指符合邮箱：fuchunsheng@hcyj

条件的申请者通过投资获取临时或永久居留权/公民身份的移民项目。对于实执业编号：S0360522080002

施投资移民项目的国家或地区来讲，主要目的是促进商业投资或就业创造；对

于申请投资移民的富裕群体来讲，本质上是用财富换取权利，包括自由和安全、相关研究报告

税收优惠、适宜的居住环境、一流的教育、医疗和社会保障等。《【华创宏观】央行的关切——2025年一季度货

币政策委员会例会学习理解》

❖2、全球主要的投资移民项目有哪些特征？2025-03-23

投资移民项目其实非常常见。不完全统计，全球大约有100多个国家或地区《【华创宏观】如何理解美联储进一步放缓缩

正在实施或曾经实施过投资居留/投资入籍项目，简单梳理来看，有以下特征：表？——3月FOMC会议点评》

第一，“投资”的内涵非常广泛，包括：商业投资（有些国家或地区要求创造2025-03-20

《【华创宏观】两大分化与变数推演——1-2月经

一定数量的就业岗位）、房地产投资、金融投资（比如购买国债、股票、基金、济数据点评》

存款等）、向政府基金捐赠等方式，投资一般有最低金额限制，所需具体金额2025-03-18

因国家/地区而异，多数在20万至100万之间。第二，多样化项目可以满足不《【华创宏观】各方如何落实两会精神？——政

同群体的要求。比如投资要求比较低的，希腊、泰国、拉脱维亚等；可以快速策周观察第21期》

获得公民身份的，葡萄牙、西班牙、安提瓜和巴布达等；享受税收优惠的，阿2025-03-16

《【华创宏观】如何评估货币政策的择机2.0——

联酋、瑞士等；社会福利好的，比如新加坡；居住环境优美的，加勒比和南欧2月金融