《金融法课件：债券的发行、上市与交易》.pptVIP

*************************************债券回购交易债券回购是指债券持有人将债券出售给交易对手，并约定在未来某一时点以预定价格买回的交易。从法律角度看，回购交易实质是一种担保融资，债券作为融资的担保物。《债券回购交易管理暂行规定》和交易所《债券回购交易规则》对回购交易的主体资格、交易规则、担保品管理等作出了详细规定。回购交易的基本规则包括：回购期限分为多个品种（如隔夜、7天、14天等）；回购利率由市场供求决定；回购交易必须通过交易所或银行间市场进行；回购标的债券在回购期间不得转让。风险控制措施主要包括：设置回购利率上限、实行保证金制度、建立标准券折算率制度、实行每日盯市制度等，以防范市场风险和信用风险。债券质押债券质押的法律效力债券质押是指债券持有人将其持有的债券作为担保物，向质权人提供债权担保的法律行为。根据《中华人民共和国民法典》，债券质押自质押登记时设立，质权人对质押债券优先受偿。质押期间，出质人不得擅自处分质押债券，除非合同另有约定，质押债券产生的孳息（如利息）应当一并作为质押担保的范围。质押登记程序债券质押必须办理质押登记才能生效对抗第三人。交易所债券的质押登记通过中国证券登记结算公司办理，银行间市场债券质押则通过中央国债登记结算公司办理。质押登记应提交的材料包括：质押登记申请书、质押合同、出质人和质权人身份证明、债券权属证明等。登记机构受理申请后，通常在3个工作日内完成登记，并向当事人出具质押登记证明。质押权实现的法律问题债务人不履行到期债务或发生当事人约定的实现质权的情形时，质权人可依法实现质权。《民法典》规定质权实现的方式包括：与出质人协议以质押财产折价，或者以拍卖、变卖质押财产所得价款优先受偿。在债券质押中，质权人还可以通过申请质押债券提前赎回或到期受领本息等方式实现质权。质权实现过程中应注意程序合法，避免侵害出质人合法权益。债券转让记名债券的转让规则记名债券是指在债券上记载债券持有人姓名或名称，并将其记载于发行人债券持有人名册的债券。根据《证券法》，记名债券的转让应当背书或通过证券交易场所的交易方式进行。通过交易所交易系统转让的，按照货银对付(DVP)原则，在交收时同步完成债券过户和资金划转。转让后，受让人的债权自登记于债券持有人名册时生效。无记名债券的转让无记名债券是指不记载债券持有人姓名或名称，以占有债券凭证作为权利凭证的债券。根据《民法典》，无记名债券的转让采用交付方式，即债券转让只需将债券凭证实际交付给受让人，无需办理过户登记。目前，中国债券市场已基本实现无纸化，纯粹的无记名实物债券较为罕见，多数债券虽采用无记名形式但通过电子方式登记，转让仍需通过登记结算系统进行。转让限制条款的效力债券转让限制主要来源于法律规定和合同约定。法律限制包括：私募债券仅限于合格投资者之间转让；部分债券设有最低持有期要求；特定债券（如定向发行债券）可能限定转让范围。合同限制是指在债券募集说明书或认购协议中约定的转让限制条款。根据《民法典》，此类限制条款对债券持有人具有约束力，但不得违反法律强制性规定。第六部分：债券存续期管理日常管理债券存续期管理是指债券发行上市后至债券到期兑付前的一系列法律事务管理。本部分将详细介绍债券付息兑付、持有人会议、受托管理等机制，帮助学生了解债券存续期间的法律关系变化和风险防控措施。风险管理在债券存续期间，发行人信用状况可能发生变化，影响债券价值和投资者权益。我们将分析信用评级监测、增信措施设置等风险管理制度，探讨债券违约的法律后果及处置方案。特殊操作债券在存续期内可能发生回售、赎回、转股等特殊操作，这些操作涉及复杂的法律程序和投资者权益保护问题。本部分将重点讲解这些特殊操作的法律规制和实施流程。付息兑付付息日期的确定固定时间节点与工作日调整1兑付流程及法律风险资金划转与代理人职责2逾期付息的法律后果违约责任与救济措施3税收处理利息税与代扣代缴4债券付息兑付是发行人履行债务的核心义务。付息日期通常在募集说明书中明确约定，一般采用固定付息日方式（如每年的特定日期）。若付息日为法定节假日或休息日，则顺延至下一个工作日。根据《公司债券发行与交易管理办法》，发行人应在付息日前20个工作日披露付息公告，并确保资金及时足额到账。兑付流程通常由发行人将资金划入指定账户，再由登记结算机构或付息代理人按照债券登记信息将利息划付给投资者。逾期付息将构成债券违约，触发违约责任，包括支付罚息、赔偿损失等。严重者可能导致债券持有人会议决议宣布债券加速到期，要求发行人提前偿还全部本金。此外，债券利息通常需缴纳利息税，不同投资者主体适用不同税率