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四千亿宠物经济蓝海下的结构性机遇

农林牧渔行业首席分析师：谢芝优

研究所副所长、大消费负责人：何伟

农林牧渔行业研究助理：陆思源

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中国银河证券|CGS行业深度报告·农林牧渔行业

四千亿宠物经济蓝海下的结构性机遇

2025年4月1日

核心观点

●四千亿宠物经济蓝海下的结构性机遇：我国宠物行业处于快速增长阶段，24农林牧渔行业

年市场规模超3000亿元。消费趋势的变化带来行业新机遇，并成为宠物经济

推荐维持评级

持续繁荣的重要支撑：(1)情感经济升温，独居青年和银发一族成为宠物消

费的代表性群体。(2)科学养宠观念升级下，或催化更细分的产品需求。(3)

理性养宠观念驱动下，产品性价比和实用性更受重视，消费价格存在回归趋势。分析师

谢芝优

●宠物食品增长新引擎：主粮升级+新渠道放量。国内宠食市场是成长优势板

窗：021块。24年宠物食品市场规模达1585亿元，同比+8.5%,17-24年CAGR为

凶：

+11.4%。随着国产企业发力自有品牌抢占市场份额，国产替代进行中，行业xiezhiyou_yj@

分析师登记编码：S0130519020001

格局或重塑。对于未来内销市场的增长新引擎，我们认为一方面来自于主粮市

场的增长，主粮在食品消费中的占比自17年的62.4%提升至24年的67.6%,

且具有更强的用户粘性与稳定性，有助于增强消费者品牌认知；另一方面，抖何伟

音、拼多多等新渠道电商增速亮眼，且增长模式正从“达播获客”向“全域贯